为什么美联储议息大会出结果前，我不建议大家轻举妄动，今天的走势就是最好的答案。不是因为什么维稳结束，而是市场对于目前的货币政策保持谨慎，所以就尾盘跳水了。因为看不清情况的时候，人类的第一反应就是避险，见好就收。菠菜昨天文章第3条写的很清楚，美联储加息之前“只看不买”（详见），而且从周末的文章开始基本每天都在强调谨慎，相信看我们文章的小伙伴，今天应该还好。
由于明天有重要活动，我今天写的简单点，说说对市场的看法：
军民融合出现了轮动，但目前我不建议进，军工这些年都没能成为过领涨的板块。特别是只要券商一异动，短期小行情告一段落。因为说明题材的持续性面临压力，不管这个压力是美联储带来的，还是开会结束带来的，总之，来了就要跑，能跑多远就跑多远；
平安昨天还是大家热议的猪脚，今天就回落了，而且同行业里的新华保险更惨（中国人寿也走的难看）。其实，对于大型蓝筹业绩怎样，公司的经营管理层自己最清楚，早就埋伏了资金。平安有几十万代理人，就是几十万小广告（他们好多员工、代理人都是买了自己公司股票的），这种利好一旦见光，赶上外部环境不确定，必然是今天的样子。新华同样的保险公司，比平安业绩差太多了，自然被市场抛弃，也正常；
今天最让我头皮发麻感到恐怖的就是，分析了一下，创业板是自然交易情况下的大跳水。也就是说市场上对于创业板是一致预期。因此，目前创业板要比主板更危险，说明科技类股票要调整一段时间；
美联储加息，中国很可能被动加息。有木有注意到，最近手机上收到的银行理财产品的年化回报率都在增加。这就是在和股市抢生意。之前的加息都很低调，比如十年期国债涨或者银行间市场拆借利率上涨，但这次市场普遍担心名义利率会跟着涨。这里我自己有个不同的看法，很可能加息和货币投放同时进行。也就是说不会让市场觉得“钱紧”而同时老板们会继续推独角兽回归市场。因此趁着回调，我反而建议关注独角兽里的龙头。人民币还有可能继续升值，吸引海外资本。
总之，我不看空中期，只等央行的靴子落地。市场对于年报的参与热情还是挺高的，比如我们的东家腾讯。
说说昨天我们团队@艾萨克老师判断的江南水务（601199），昨天艾老师5块钱的成本，今天稳稳的幸福，这个小短线他就是从转债的角度判断的。这个票本身自带可转债，（见下图）在第三个计息年度，触动了回售条款。这个回售价格是7.44，意思就是要么股价上7.44，要么就是下调转股价。转股价是9.3，那么上9.3可能很低了，7.44也就是大约50%的空间，因为下调转股价是需要开会的。如果能股价靠近7.44再去下调，那么通过可能性很大。所以博弈这个拉升过程，转债最低也就102，所以转债买入意义不大了。在我们判断结构性牛市的基础上，这个博弈是比较安全的，就是看到7.44（一个月内的事情）。最差就是上市公司不干了，不下调，钱太多了等着回售你们的债券。
再看一下下图的转债占比。这个占比也不少，意思是债券的数量占市值不少。所以我估计拿钱出来的意愿不大。因为拉升的钱都没有这个高，所以大概率会拉升股价，虽然不是天天板，
但是可以安全获利就好了。 
因此，这就是我们一直强调的转债的重要性，如果你看明白了，自然就理解买入的逻辑。再举个蓝色光标的经典案例，这里我们是转帖也是艾老师的观点，他买了蓝色光标的转债（蓝标转债，都是100以下买的），这波我们都很服他的判断：
蓝色光标这个公司大家都知道，搞公关PR的，比猴还精，关于可转债这一套肯定都是整明白了的。目前什么情况呢？去年10月变更可转债资金用途被证监会钉住，没法子，公司也说了在半年内要给个说法，也就是4月底，按有投资人问公司的说法，公司将在4月中旬之前发布改变募资方向并给你们回售机会一次。姑且相信这个说法吧，（因为按我的分析，蓝标虽然套路多，但是这个事情被证监会关注了，而且二级市场上这么多套利人关注，到时候不发回售公告，又整其他套路，保不齐最后被债闹闹到证监会，最后博弈证监会，这没必要，蓝标不傻，所以钱准备好，公告也会适时发布。）
但是蓝标从内心来说是不想把钱还给你们的（希望你们转股），他还主动下调过一次，调到10元，没有一步到位，这说明他有希望你们转股的想法，但是他还是有他的底线，太低他似乎难于接受，或者按有人分析无法向其他高价定增机构交代。
那么这次呢？他似乎采用了拉正股的方式来提升可转债的价值，因为最近一段时间来看，蓝标正股似乎有一股动力顶着他，但是呢，这股力量有好像不太强，或者时机没到，顶到8元－8.5元，这个位置，这样其实转债交易价格站稳100元就没问题了。或者保险一点，到转股平价90的样子，那就是说到正股站稳9元，他的回售公告就可以大大方方出来了，没有必要等到deadline那天再发出来，现在回售公告没出来，因为还有一个月左右，说明他觉得时机没到，正股价格没到他认为保险的时刻。
有人看到这里，觉得我现价买入蓝标正股，等
9元不就行了，这个我不就知道了，因为蓝标套路多，像他这样多套路的公司，必然备好了股价上不了9元的后选方案（如果他能万无一失让正股上9元，那么现在早上了发回售公告了），那就是如果上不了9元，转股平价还在70-85之间墨迹，他还可以“秒调”一次转股价格（上次已经授权董事会秒调了），就是说他看情况，一看正股，能上9元尽量上，二万一不行，股价还在7元－8.5元之间运动，调一次转股价，幅度不能大，最多10%，就是转股价调到9元，人的预期值是不断磨掉的，上次能调到10元，过了半年，9元应该也能接受，因为我股价也尽力升一点（20－30%），转股价再往下努力一下打个9折，也保了个回售。你让他再调太低，很难。
第三；生不逢时，一个月内股价掉到7元以下徘徊，算了，你们各位爷还是回售吧，我公司就是9折让利给爷也没用，钱已备好，拿走不谢。
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那么怎么博弈呢，现价100元的蓝标转债，其实可以拿在手上等等，就是有人说的看底牌吧。是什么结果，马上一个月能出来，如果出现第一，二种情况，公司保了回售，那么交易价格至少103-108左右吧，那么你就盈利了，第三种情况出现呢，100元回售公司，打个平手吧。
正股呢？没意见发表，前面已经说了，并不会出现绝对可能性，也不是低风险投资的范围。
一句话，蓝色光标资本运作高手，人家股东今天还增持了。
PS：安心的等待外部风险释放结束。
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