今天的跌，我不认为是因为华为。前两天我已经文章说了，华为主动退出美国市场，而且就情节的严重性，中兴比华为严重太多了。

我不想兜圈子，格力不分红这个事，对市场情绪影响很大（昨天文章“”说一个医药板块的选股逻辑已经明确提示了风险）。还记得那个董阿姨怒怼小股东的视频吧，那时候有句狠话，“我就算不分红，你们能怎么样？”……今天市场就集体回答了——死给你看。格力不发红包，那么钱到底去哪了？格力回复上交所的问询函时罗列了若干用途，其中有一条，还比较吸引我的注意力——集成电路等新产业的研发和市场推广（神马，宝宝听说你要搞芯片）。这是一条符合现在风向的动作，但格力你有基础去搞吗？你当自己是科大讯飞啊？董小姐那年的手机，忘了吗？

接下来的话，我不是在说格力。在芯片半导体大潮兴起时，一定会有蹭热点的，因为蹭到热点才会有政策和资金的持续。然而，我们在选择个股的时候，要识别出来这些搭便车的，要看企业的主营业务。比如，我常说的紫光国芯（002049），这家公司是清华系的，其实人家是不生产芯片，专门做芯片设计的。不仅是我们最薄弱的商用芯片，而且军用芯片的设计他们也一直在做。如果国家要振兴芯片产业，我认为这种高校背景的公司会优先得到资金的青睐（我只是举个栗子，不是推荐）。

下面说说今天对接下来盘面的思考，节前还有一个交易日：

1. 今天跌停的挺多，有30多只，主要原因都是因为业绩不及预期；

2. 格力明确说了中报会分红，那么明天可能会迎来反弹。毕竟人家业绩增长是实际的，这种情况的发生，只能说中国资本市场还不成熟。但是，这种风口浪尖上的票，不是我的菜；

3. 格力布局芯片产业，本身多元化没错，毕竟卖空调还能有多大的利润增长空间？董小姐自己心里是有数的。但问题在于不分红。还记得去年宝能要举牌格力，网传董小姐夜访刘主席的事吧？不管真假，说明从电动车到芯片，董小姐是一直积极去做国家鼓励的事，从这个角度看，芯片是和新能源同等重要的地位，必还有很多机会；

4. 如果华为这事进一步被炒作，短期芯片龙头还会持续走强；如果华为这事告一段落，芯片歇歇节后接着还有动作……总之，今天的机会在科技股，不在指标股；

5. 节前最后一个交易日，建议轻仓或清仓。因为这段时间美股的不确定性很高，中国政府万一要开始啃苹果了，那么美股还要跌。而且有种预感，这个五一不太平，很可能会重磅消息出来。美股那边苹果已经跌三天了，比格力惨多了。

美国派来谈判的代表是罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer），也就是当年搞垮日本，逼日本签下《广场协议》的那货。另外还有纳瓦罗、罗斯都是毛衣战鹰派。别人想搞我们，早就计划了一年多，看看我们这边怎么接招。刚看了一位知名大V写的我们要进行资本管制，就能保平安，但这样我认为会丧失人民币国际化的加速度，和我们的根本初衷不符。今天的港资砸盘也代表了境外资金对于毛衣战的影响的不安情绪。这也是特朗普的目的，把中国市场搅了，资本再重回美国市场。

现在国内减税的预期也很高，这样可以对冲一部分毛衣战的影响。但减税之后基建的钱哪来？还是要发城投债吗？地方债已经进入死循环，保增长的艰难可想而知。今天和我之前在某四大资产管理公司工作时的前辈交流，他流露出对实体经济的担心。去杠杆之后，企业更缺钱，现在投资人的风险偏好都在降低，大家都有种不安全感，希望自己手里握住现金，而畏惧投资。

另外，国有的四大资产管理公司其实质上就是中国最大的影子银行，这是上上朝留下的诟病。在去杠杆的大潮下，这类公司的业务空间只会越来越少。我在做资产经理的时候，那会是房地产的上升通道，不良资产处置对于这些国有资产管理公司来说，就两大优势，一个是人民银行较低的贷款利率（我记得是2.25%），一个是抵押物不动产本身的资产溢价。而后面转型做投行业务，也主要还是依赖有不动产抵押的项目来进行。一旦房地产泡沫破裂，他们的财务报表就会非常不好看。

不管是不是国有的，这类所谓的全牌照金融控股集团本质上就是内部加杠杆。明天系、中植系被关小黑屋，毕竟是民营的。四大资产管理公司就性质上还是国有，但事干的是一样的。

今天说的有点多了，解开所有的扣，我觉得下一步是资产证券化的规模扩大而不是金融管制。

PS：今天想到的就这些，假期期间如有新的想法，我会出来冒个泡。

↑笑一笑，说不定假期有利好呢~~

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