千呼万唤始出来。

就在昨晚（4月27日），已经征求意见布5个多月的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台，大家都管它叫《资管新规》！

你要说了，这么专业的东西跟我有啥关系？其实，它与你息息相关！

那我们就先讲讲啥叫资产管理？

所谓资产管理是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、基金及其他金融产品，并收取费用的行为。

以上都是鬼话，说人话就是：代客理财。也就是你买了金融机构的产品，委托金融机构帮你理财，比如说银行理财……

你知道吗，几乎所有金融机构的金融资产都会受到这个《新规》的影响，大约涉及到100多万亿的资金。

首先我们先讲讲，这个政策对你最直接的影响有哪些？

1、打破刚兑，保本理财买不到了！

十几年来，“保本保收益”（就是“刚性兑付”）一直是银行理财产品、集合信托产品的潜规则，显示出强大的威力，也饱受争议。

刚性兑付，就是指无论出现任何情况，金融机构都必须足额兑付投资者的本息，即使产品出现了亏损，也必须兑付。这对投资者来说是一种保障，但是对银行来说就是风险。

《新规》要求金融机构应当加强投资者教育，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。

受其冲击最大的将是银行理财和信托，尤其是理财产品的直接或变相保本将成为历史，不过保本理财不会那么快消失，估计最后的末日是在2020年。

对了，《新规》针对刚性兑付还设置了“举报”机制，以后谁跟你说保本你就举报谁！

2、投资门槛提高，资金来源受限，你可能买不了了！

资管产品的合格个人投资者的门槛变得相当相当高：“具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。”

家庭金融资产500万的门槛高于私募基金合格投资者100万，也高于沪深交易所合格债券投资者300万的门槛，与新三板的合格投资者的要求相同。

也就是说，这真是面向土豪了，像你我这样的穷人是没有办法买了。

3、短期理财寿终正寝

《新规》为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品期限不得低于90天。

正常讲，期限越长，收益越高。可是，3 个月以下的短期非保本理财产品非常非常火，像34 天、40 天、62 天、74 天、82 天的产品，收益率在 4% 左右，最高可达 5% 以上。

反观长期的产品，收益率也没高出多少，买了就不能赎回，上面说的短期产品更受市场青睐。

新规实行以后，对流动性要求高的小伙伴们，可以转向货币基金。实在不行，就老老实实的活期存款吧。

4、“净值型理财”代替“预期收益型”

金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，未来随着银行理财净值化管理之后，净值型理财或许将成为理财市场不容小觑的一种产品。

现在银行理财产品大多是预期收益率型的，就是说好投资期限和收益率，不管保本还是非保本，到期基本都是连本带收益一起兑付。这种做法的逻辑是，银行用一个固定利息问你借钱，具体干什么，你别管，反正到期我给你本金和利息，赚得多了我留着，亏了我贴给你（这就是所谓的刚性兑付）。

净值型产品就不一样了。就像买基金，每天估值，今天1.1，明天就有可能0.9，赚多了是你的，少了也亏你的，没人再补贴你了。

同传统保本理财相比，净值型理财预期收益率的波动性更高，投资者需要有一定的风险承受能力。

除了上面的这些，其实这个政策对股市、楼市多少也是有影响的！

1、过渡期延长一年半至2020年底 短期或利好股市

正式稿中最大的变化在于“资管新规过渡期延长到2020年底”（意见稿原设定的过渡期至2019年6月底，市场前期预期是适度延长至2019年年底），表明监管层力确保市场平稳，给予金融机构充足的调整和转型时间，这个对A股市场无疑形成短期利好，有助于权益类市场的企稳。

2、楼市资金收紧，可能利好刚需

国家对流入楼市股市的资金都有监管，金融机构为了避开监管，采用层层嵌套的通道业务模式把资金引流到楼市股市。

而现在新规一出，通道业务和多层嵌套方式被要求废除，对楼市最明显的影响就算流入资金变少，此时资金链紧张的开发商可能会顶不住压力，甚至在部分城市降价。一手房一旦真正开始降价，二手房自然也会跟着降。

所以今年有买房需求的刚需们注意了，可以多多关注哪些资金链紧张的开放商，看准入手！

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（ID：xingkongcaifu1）