没想到在八一建军节居然被美国人恶心了一把，美国商务部宣布对中国44家军工类企业进行技术封锁。这事虽然实质影响不大，但象征性影响还是有的。我国的军工核心技术已经不太依赖进口，因此影响没那么大。

高善文老师的讲话代表券商行业对目前宏观局势的一种态度，也可以理解为机构中有相当一部分人认为毛衣战（同音替代，原因不解释）对经济有较大的冲击。简而言之，看不到希望。就军工整个板块而言昨天的下跌是对于消息的反映，不代表基本面改变。由于军工类公司的利润增长有限，我一般不参与。

重点是我想说一个美债的逻辑。

美国如果持续加息，美债就面临着支付更高的利息。这里所说的美债是指美国国债和私人债券。美元的发行锚定美债，这就是为什么特朗普开始一直不爽耶伦不加息，后来换了新的美联储主席。本来鲍威尔上台就已经在给加息提速，但最近又放慢了脚步，就是因为美债已经临近崩盘。曾经美国国债的收益率曲线现实无论是10年期美国国债还是2年期其实都是在一个相对平缓的低位。如果美国经济很好，美联储会持续加息来给过热的经济降温，也就是前不久的状态，那么买入债券的人会多，10年期债券收益率会走低或者平稳。这说明大多数人并不对经济未来增长看好。这是债券市场的一种供求关系的体现。（补充一下：债券的收益率和价格成反比。）

近期，美联储又要开议息大会了，这部分长债和短债又会走高。从特朗普的双赤字财政的角度，2年期短债上升越来越快，长债也慢慢跟着涨。这样下去如果出现10年期国债的收益率比2年期的还低，也就是出现短债和长债倒挂，就不好玩了。每次出现这种倒挂都是美股下跌的开始。美国的衍生品市场很大，一旦股市下跌多米诺骨牌倒向何方不好控制。

如果前面那两段太晦涩了，简单的说，前两天某学者说明年美国经济见顶是非常有预见性的。这背后还有一个逻辑，就是人民币国际化。现在伊朗已经在各种折腾后选择用人民币来结算石油，这种信号很强烈。菠菜个人认为人民币可能在近几年内在区域贸易结算中发挥越来越重要的作用。再简单的说就是人民币会成为区域贸易的硬通货。

菠菜在学生时代曾经在学校听过欧元之父——A·D·蒙代尔的一个演讲，那会儿英文学的不太好，没把细节都领会。大意是蒙代尔预言了“亚元”会诞生。蒙代尔理论的一个重要支撑就是区域贸易会诞生强势货币，但那时候他认为是一个新币种诞生，类似欧元。然而昨晚我恍然大悟，可能这种逆全球化的保守主义横行后，区域贸易催生强势币种可能是人民币。

毛衣战已经不是中国和美国之间，而是改变全球贸易规则和货币流动的催化剂。恰好菠菜家的大力水手主攻方向是国际法，他曾说过他所学的专业根本就不是法典，而是条例。国际社会从来没有严格意义上的法律，只是为了贸易赚钱才由强者制定了游戏惯例。

上述一切实现的前提是经济增长的强劲。

从盘面上看，工程类基建个股昨天走强，其他受毛衣战预期的普遍走弱。房地产类个股暂时回避。每次毛衣战激烈都是芯片等科技股的机会，现在是短期风险释放，中长期利好。

PS：最近两天星空的几个大群里突然冒出一堆天天半夜发名片的人，也不说话就是说有牛股。简直太影响正常的群里聊天了，据说这是一种机器人系统，潜伏到各个群里到某个时间就出来加名片加群。去年这些人发的名片叫“方旭”、“青衫”，今年叫“李旭东”。

现在星空向全网征集如何对付这种半夜发名片加群荐股的人清理方法。如果有哪位能帮忙出主意，必重谢！