整个周末没有见到关于杨洁篪在华盛顿具体谈判的细节，这让我非常紧张。这位职位是外事办公室“主任”的杨主任同时也是Z治局委员，十九届Z治局委员一共就25名，算是非常核心的决策层官员（还是原外交部部长）。菠菜所关心的The South China Sea发生的军舰正面驶过并没有在新闻词里提及，很可能有些细节不便对外公布。

这次华盛顿的会谈正式开启了中美XX谈判第二轮的序幕，我担心可能并未如外界预想的那样乐观。

这里我必须对前面我写过基辛格此次来华的两篇文章细节的泥潭和内部环境变好绝不是空话，首席们终于不用再恐慌了做一个背景的补充。在新加坡Bloomberg举办的创新论坛，基辛格博士的发言被大家广为关注，因为他的身份是作为这届论坛的主席发言，而整个论坛围绕的核心正是中美关系。但还有一位的发言也备受注明，就是这个论坛背后的金主正是美国前财政部部长保尔森的基金。作为金主，保尔森发表了一段震撼的讲话，充满了中美未来的担忧，大家可以在度娘上找到全稿。这位保尔森以前也常被称作“中国人民的老朋友”，然而这次和老王回北京的却是基辛格。给我的印象，保尔森更像是商人，虽然基辛格退休了名誉上是学者但依然是政客。

美国也出现了一个问题，白宫没有人能代表特朗普的意思，也就是下面人说话不算，还是要两位首脑在阿根廷见面后才能定夺，而特朗普本人一定会折腾出变故。

上述均是猜测，但看了一下美国垃圾债的状况就不乐观了。虽然违约率并没有激增，但垃圾债的利率在飙升，这并不是因为恒大发债影响的，而是美国垃圾债市场利率自然形成的。由于美国的衍生品市场比我们发达，很可能这种债券利率的攀升还是会传导到整个金融市场，导致股市形成抽血效应。12月份联储最好不加息，否则对股市的冲击还会更大。希望美国能呵护好金融市场的大泡沫，否则全球都会承受极大的压力，特别是我国。

美国之所以有底气先发动XX站，大背景是其身处景气周期内，而中国所处调整期内且在大力去杠杆的过程中。而特朗普和其智囊团判断中国经济会因XX站收到沉重的打击。一个优秀的人才总是能迅速适应环境，并在逆境中崛起，我们所知的几代领袖都是经历过三起三落的。这个道理放在宏观经济研究同样适用，一个良好健康的经济体会有极强的韧性，目前我国就体现明显。

双11刚刚过去，一天成交2135亿，你说是去库存也好，消费升级也好，中国市场的强大力量是很多小国无法比拟的。这正是看好经济转型的根本依据，14亿人口还在努力工作对未来小家庭的生活改善充满希望。菠菜租的办公室也在北京东边的CBD，周围的公司很少有不加班的，可以说在一线城市能5点准时下班的公司并不普遍，这就是信心的来源。

就具体市场来说，当整个行业再次惊讶于购买力的时候，白马的价值凸显。A股的白马股就是14亿人口购买力在做背书，之前茅台遭到抛筹的背后也是资本市场对于购买力担心的一种体现。然而调整到位终究会迎来新的反弹，假如把春节作为一个操作周期的话，白马消费类可以逢低买入（今日封面图片叫，当你觉得A股白马不值钱时）。

前几天的市场调整有个原因就是因为银行板块的下跌，郭领导讲话银行要支持民营企业，让市场人士感到恐慌，担心银行今年的利润会下降。于是周六又来了个补丁，说三步走（1/2/5）是方向性目标，信贷标准没有变化。估计今天市场会有个积极的回应。稳住指数的前提是稳权重，场外资金才敢进来。不影响银行利润的前提是质押风险解除，最直接的就是指数能上去。对内政菠菜特别有信心，也许11月底之前质押风险可能会有较大的好转。

下面说一下股票弹性问题。弹性就是对于风吹草动就很敏感，也就是波动大有操作机会……对于弹性小的股票，就像某些人，外面打雷他都无动于衷，这种票你连日内做T都很难。那么弹性大，有以下三种：

1. 券商（如果市场有较好预期，表现会特别积极，对科创板等消息也很敏感）；

2. 科技类个股。这又是一个比较大的板块：

   1)        互联网，受美股科技股板块，以及双11和各种互联网大会影响；

   2)        国内技术领先类，比如5G等，受行业利好新闻影响，也受中美关系影响；

   3)        国内技术落后类，比如芯片，受扶植政策、美国对专利技术限制转让、银行信贷政策、本身业绩（这类公司在甄选的时候，一定要看业绩）影响；

3. 次新，受证监会IPO发审以及对活跃资金的一些政策，比如配资、对连板个股特停等政策影响。

今天受时间所限，先写这么多，目前指数本周看箱体震荡，要么做高抛低吸，要么谨慎控制仓位。

PS：双十一大家都在买买买，有要求菠菜文章多推荐点书。找了文中两位美国的“中国通”写的，推荐给大家：

再补充一个背景，这位前财政部部长保尔森，可是高盛真正的一把手，比现任努姆钦要在华尔街有话语权的多。