最近给中国开药方的外国老军医真多。前两天披着“国际”马甲的IASB（国际会计准则理事会）出来建议我们把那些上市公司的商誉进行摊销且不披露，被否了（详见商誉到底该不该减值测试？ISAB说了不算一文）。日本知名投行野村证券昨天说，2019年央行很可能购买中国国内A股。

日本人能这么想，丝毫不让人感到惊奇。因为日本央行就直接持有日本股票和ETF（交易型开放式基金，一般我们泛指指数基金）。于是，国内知名券商东兴证券首席经济学家张岸元站出来说出于稳定市场等多方面因素考虑，中央银行持有本国股市资产，并不出格。

如果这么好，为什么之前2015年股市剧烈波动的时候央行没这么干？

1. 那会儿股市没有触及质押平仓线，现在早就跌破2015年的底。现在不是救股市，而是救银行，因为几乎所有的上市公司都会把股权在银行进行质押。目前市场信心脆弱；

2. 会不会对央行资产负债表有影响？央行有多少负债我们印多少钱，而央行现在的负债主要是外汇占款。假如美国经济未来不会一直稳定向好，人民币的发行机制就亟待改革，否则会影响人民币国际化进程；

3. 美联储持有比特币是对其信用背书，那么央行持有特定股票也是对股市另一种形式的“增信”。

 假如这突如其来的重大利好是真的，那么要注意以下几点：

1. 谁的妈不爱自己的孩子呢？要么买上证50、中证300的ETF，做到雨露均沾。要么直接买的也是指数权重，比如某些央企、国企，以及知名的民企；

2. 不一定限于A股，也有可能是港股；

3. 关键在于比例如何定？日本央行持有的股票类资产（包括ETF）占比4.39%，占交易所总市值3.7%。这仅是一个参考，第一次试水菠菜认为不会买太多；

之前郭嘉队买股票的时候，整个市场从一开始的欢呼雀跃，到后来质疑没有交给市场自己出清，到最后骂声一片说郭嘉队割韭菜……假如央行真的直接买，希望大家能理性对待。不过，从高盛到野村证券，现在国际金融大腕都开始看多中国股市，也许是因为参与进来的越多关注的就越多（假如被套了，就一起唱多）。因此，资本市场越开放，机会越多。

另外，大家都知道这两天还有一个特别重要的谈判在北京进行，据说很顺利，场面气氛一片祥和。听到了一种猜测，美元要走贬值来促进出口，关税谈判进展顺利。假如这是真的，那么央行持有大量美债就面临着贬值风险。如果想证明中国经济未来会顺利完成结构性调整，我们会越来越好，那么央行负债必须多元化，必然与美元资产逐渐脱钩，否则人民币永远被被人牵着鼻子走。

整个社会都高呼创新的时候，金融体系也要跟上。如果这些都能实锤，建议大家可以考虑长期配置ETF，短期考虑弹性大的科技股、券商等。