周末，菠菜参加了蚂蚁财富组织的一次重要学习。说起重要，主要是对我而言，第一次听到天弘基金的基金经理来分析市场。大家知道，余额宝成就了天弘基金庞大的市场规模，因此菠菜非常想知道拥有庞大用户数据库的天弘基金如何看待未来的市场。

 

主讲的是基金经理肖志刚，有一个观点深深的打动了菠菜：黑天鹅只改变振幅，并不改变方向。

 

这位基金经理的原话是“已知的未知只改变振幅，并不改变趋势”。比如众所周知的贸易摩擦，不要试图用解释振幅的理由来解释趋势。即使2018年什么也没有发生，股市依旧是下行过程中筑底，只是幅度可能有所不同。

 

假如用这种观点再次审视当下市场会比较有意思。

 

这个周末，消息面相对比较平静，证监会副主席方星海说了一些股市政策方面的东西。比如像外资净流入会越来越多（据说未来6000亿），这些其实意义不大。重要的是：

 

1. 新股上市首日取消涨幅44%的限制，放开价格管制，跌停也要放开。直观感觉，未来会更刺激，筹码交换的时间会缩短；

2. 期货期权要放开。这是也老生常谈，因为你不放开不给土壤，外资也进不来。

 

读了前面的内容再回看领导的讲话，顿时觉得这些并不影响接下来探底回升的趋势。假如上述两个制度的放开，是希望市场能增加波动，多空更激烈的博弈，那么有一个板块值得关注，就是次新。次新其实是个很大的板块，给人的第一印象是没有太多历史包袱，游资常常点火活跃。按照A股通常的逻辑，上市2年之后基本能完成前期资金面的换手，那么2015年股市剧烈波动后至2016年中旬IPO上市的公司是在当下可以考虑的板块，因为满足了上述条件。

 

不少资金都在等待本周回调，想节前上车的还挺多，因为今年显然比去年会好做一些。政策大票，现在还不是抢筹的时候。我们看到某些大型险资包括权重出现较大幅度回调，可以说都是产业资本在出货。现在场内资金就这么多，还出现了较好的赚钱效应足以证明政策性大票还没调整到位大家谨慎。

 

2600本周如果触及，记得适当减仓。看到人民币升值，有小伙伴就会想到广场协议，这个我抽空详细讲。今天简单的说几个结论，此刻升值的意义：

 

1. 为央行进一步宽松打下汇率基础；

2. 一来一去，中美这轮谈的不错。不错的意思是不一定会马上出啥利好，至少没有外部利空。

 

一个正常的股票市场会提前把很多预期在上市公司整体估值里有所反应，然而我们此刻所在的这个大环境里，很多本来已经发生的利空却在不断的深化。这是典型熊市的特征。最近菠菜参加的各种活动里所见宏观分析师以及私募行业研究员都会说今年经济会见底，市场会先行来。然而是不是底此刻我无法判断，去猜点位数量意义并不大，菠菜可以肯定的一点是很多个股已经出现了机会，应该把更多的精力放在研究个股上。欢迎大家留言多交流机会。

 

PS：提到已知的未知，我突然想起一本书来——《已知与未知》，这书的作者是美国两任国防部长唐纳德·拉姆斯菲尔德（Donald Rumsfeld）。这家伙非常特别，他既是目前为止最年强的美国国防部长，又是最年长的，经历了几任总统。我听过一个关于他的段子，是西四环大院里某位公子讲的：

 

2005年，拉姆斯菲尔德作为美国国防部长访华。时任中国国防部长的曹刚川上将在八一大楼前为他举行欢迎仪式。当美国国歌奏响时，曹刚川上将行军礼，同在检阅台上的拉姆斯菲尔德半转身，居然背向曹刚川，向美国国旗行礼。拉姆斯菲尔德说：我只向美国国旗行礼，不向任何其他国家的旗帜行礼。

 

今天想起来，这位经历了越南战争、肯尼迪遇刺、水门事件、海湾战争、911事件、伊拉克战争、阿富汗战争的传奇人物正是美国精神的代表，充满了对红色政权的傲慢与偏见。有的小伙伴提议我推荐一些假期读物，我觉得这本可以看看，至少能帮助理解一些美国精英阶层的思维。