椭圆形办公厅传出来两段视频，都是特朗普坐在前面，下面是中方、莱特希泽以及努姆钦。

第一段，特朗普要求双方再多谈两天，达成协议；

第二段，特朗普当众怼莱特希泽，不要给我备忘录MOU，要协议Deal。

今天早上，官媒的统一口径是延期对华征收关税。这个论调就有意思了，延期并不代表取消，还流露出很多问题没有谈妥。拖时间更耐人寻味的是：

1、与金正恩的见面本来定在本周（2月底）；

2、梦公主4月份回国的消息在各大群出现。有这样的联想基于以下两个原因：

1) 华为董事长梁华21日宣布要增加在加拿大的科研投入15%，增加200个工作岗位；

2) 特朗普在周五推特上改口声称希望5G甚至6G技术尽快进入美国。美国企业必须加紧努力，否则就会落在后面

最根本的，折腾梦公主这么久，不仅没有阻挡华为在5G业务上的发展，而且促进了华为的业务扩张。因此她爸任正非在回答BBC记者时说，美国抓错了人。

3、特朗普一直说要和咱们老大见面聊，红墙没有直接回应。到底是谁更着急？

可见双方依旧存在根本性分歧，然而并不希望谈判再次给金融市场带来波动，因此在媒体措辞上颇为注意。而特朗普最想见的人，这个周末也在开会，主题是“金融供给侧改革”。我看了全部发言，说几个观点：

1、《深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力》这个论调是来政治局第十三次集体学习。做个不恰当的比喻，政治局相当于美国的参议院，英国的上议院。足见金融提升到足够的高度。为啥圈里的人都感受到振奋呢？因为去杠杆去的都没活干了，现在稳杠杆后再次指明方向，让金融圈看到了业务的曙光；

2、每次提高供给侧改革都要解释一下，供给侧是要素层面的供给侧，不是金融产品的供给侧。具体到金融行业就是人、政策资源的供给侧。就是有些企业不能“养”着了。不能服务好实体经济的金融机构，就必须被“改革”了。我说具体点，这回主要改银行和证券，特别是银行。因为传统银行体系中小企业很难拿到资金，这事不应该靠上面领导逐个动员，应该变成制度化改革；

3、金融安全方面领导指示很多。有个细节是先让丝路基金党委书记讲了一下重要性，这背后可以想象我们是在国际市场上吃过亏的。结合后面讲话说的“防范系统性风险”，可以感受到类似去年下半年的质押风险当时面临着从资本市场向整个金融体系甚至经济体系蔓延的趋势。因此，资本市场建设尤为重要，所以才换了人；

4、说到“把好市场入口和市场出口两道关”，这又不禁让我联想到退市制度，也许这个几届证监会注意都难啃的骨头，这两年会有起色；

5、提到了金融反腐，已经抓了两位了，接下来只会力度更大。解决金融领域违法违规成本过低的问题，这条大家想想。我觉得小黑屋里的徐老大应该高兴，因为早结案的便宜。

总之，多层次资本市场增加企业直接融资渠道，这个思路一致是贯彻的。其实这个会更像是对前面工作的一个总结，因为很多事一直在推进过程中。也许是推进中又遇到阻力需要统一思想了，总之银行为主体的金融体系确实凝聚了大多资源，特别是一些大国企非常受考核限制。而阿里、腾讯崛起后的互联网金融做过一些尝试，但每次又被监管叫停。他们这些代表民营经济力量为民企提供普惠金融的公司还应该得到更多的重视。再比如平安，我注意到它报表里的金融科技类盈利逐年提升，也应该引起行业内重视。

说到底，就是中央统管下，地方需要搞活地方自己的信贷政策，让中央来统筹税收。中国大多数民营企业是没有上市的，是需要金融服务的，特别是300万以下甚至100万以下的贷款，而银行又给不了。从我常去的江浙地区到珠三角，只要是经济活力高的地方，就有民间借贷金融服务的繁荣，因为需求使然。我猜想下一步处理好风控，这些地方民营金融服务还是要办下去。银行也有小贷服务，但很多细枝末节的地带覆盖不到。

因此我看好普惠金融、券商投行业务、互联网金融以及金融创新。最大的利好依旧是留给资本市场，可以说这个阶段没有政策性利空。

目前看空的声音主要出发点是年报要出来，很多公司还会业绩踩雷。但现在高涨的市场情绪似乎还没有警惕到，需要一轮盈利回收以及50点-100点以上的调整再冲刺3000。没上车的我一直提醒大家不要着急，会有机会回踩的