周五尾盘为啥跌?
场内情绪低迷,影响接下来发新股。所以,富凯大厦的几个人一碰,要出点方案提振一下。就在刚刚过去的这个周末,修改再融资规则的利好袭来。菠菜的第一反应是,券商又开始有机会活跃了。我先更正某些小伙伴的一个误区,再融资和两融是两码事。
先给大家解释一下什么是融资融券?
【融资】:找券商借钱炒股票,券商赚利息,投资者需要把自己的股票和资金在券商进行质押;
【融券】:其实类似于套期保值。比如某些股票明显涨上天了被高估,可以向券商借入股票,先卖出(券卖),等股价回落再买回(券买)。一般需要交自己所要卖出金额的90%做保证金。
我们经常在炒股软件上看某些股票名字前有个“融”字,就是指可以融资融券的股票。从上面的介绍来看这两种业务主要目的是——增加炒股的趣味性,比如刺激。两融就是加杠杆,放大赚钱效应,从而使得股票成交量增加,波动幅度加大。但这不是“再融资”。因为有小伙伴问菠菜再融资和两融的区别,我特别解释下:
【再融资】:顾名思义是第二次融资,那么第一次融资是指上市公司公开发行股票。再融资就是上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。
因此,可以理解为再融资是给上市公司获得直接融资打开的一道阀门。现在市场所有的问题就是——流动性短缺。对于很多企业经营也是如此,不能缺少流动性。我国上市公司老板没钱都要去找点钱出来,因此之前再融资很多都是没有项目捏造一个搞定增,或者是本来这件事花不了那么多钱,融资方案远远超过需求……反正,资金成本低。
那么,这次再融资方案修订有以下几个亮点:
此外关于创业板,这次取消了公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。更多公司可以上创业板了,与科创板形成适度竞争。科创板同时也在对再融资办法征求意见,大意差不多,更多的体现了注册制。
同时证监会宣布启动扩大股票股指期权试点工作。按程序批准上交所、深交所、中金所沪深300ETF期权。期权作为衍生品势必会增加场内资金的活跃程度和指数的波动幅度。
周末这一切动作的意图都是在增加市场流动性。场内资金不活跃,怎么推出新股都没人玩。券商一定会在这种利好刺激下收获一批新业务,但总体上说本周可操作机会不多。至于新三板转板神马的,我觉得听听就算了。质地好盈利能力强的公司早就停止交易直接排队IPO了,还会等到转板吗?
除非有重磅利好,比如达成第一阶段deal,否则……这周就看资金面推动了。
我个人觉得这一系列制度层面的利好,都是为了给企业输血,说到底还是四季度赶业绩压力大,需要保增长。但问题又来了,企业发展做大做强,真的是靠流动性养出来的,还是靠过硬的产品技术呢?