文/菠菜的星空

电子板块部分个股回调，导致很多小伙伴精神进入混沌状态。那么，问大家一个简单的问题？

目前晶圆（wafer）还缺货么？废话！当然缺了。

So 给芯片一些供不应求产能高的企业多一点关注难道有错？有的小伙伴可能心里还是没底，除了产能的逻辑，芯片公司还有哪些看头？

今天菠菜带来一个叫TDDI的新东东？先要说一下对岸知名科技公司新思（Synaptics，SYNA .US）。这家公司的业务比较庞杂，从通讯到娱乐设备开发、芯片都干，对外宣传口径一般说的话术是“人机界面交互开发解决方案设计制造公司”……听上去偏软件和硬件触摸屏，所以这公司的芯片业务一直是围绕着人机交互这部分优势业务展开的。

噔等噔，终于说到重点了——TDDI(Touch and Display Driver Integration)， 触控与显示驱动器。

貌似对于我国二级市场广大投资者而言，TDDI显得比较生冷。问了一个ICT行业的大牛，他解释说这玩意就是把触控+显示驱动器集成到一块芯片的解决方案……这也算技术创新？好吧~听上去比较像营销方案。当然，我这么说基于我是学渣的认知能力，人家优势还是很突出的。目前的手机绝大多数都是把显示和触控分成两个芯片上，彼此是独立的IC控制。TDDI是用一块芯片集成两种功能。专业点说，TDDI芯片是电容触摸屏与液晶屏驱动二合一（SOC）芯片，从而实现：

1.高度集成，省材料也就省了钱；

2.供应链管控成本下降，因为省一片是一片；

3.厚度和亮度方面有所改进（此处不展开了）。

虽然算是技术上的改进，不是颠覆，但目前的高端智能机以及未来的无人驾驶电动车、智能手表，哪样不需要？应用前景十分广阔。

国内芯片行业创始人和高管基本是清华无线电85级的小圈子。韦尔股份无疑是清华小圈子里的佼佼者。特别是之前收购了对岸的豪威，相当于买了整个CIS摄像头芯片业务。就是这个一直成绩优异的好学生，最近又打算出手买新思的TDDI业务。

等等，新闻上不是说是北京清芯华创投资管理公司花1.2亿美元买的TDDI吗？和韦尔股份有啥关系？

韦尔半导体在上市之前有个重要的投资人就是北京清芯华创投资管理公司，与其说是华创，不如说是华创陈大同投的。而且韦尔的董事张锡盛也在华创任职，他和陈大同都是清华毕业的校友。前面说的韦尔收购豪威，之前也是2016年华创和其他一些财务投资人先把已经在美股上市的豪威（OV）先私有化退市（陈大同也是豪威的联合创始人），然后再装进韦尔，一笔漂亮的海外并购成就芯片行业内的典范。

12月16日韦尔股份(603501)发出公告称拟通过境外全资子公司以现金方式出资5000万美元，参与投资由璞华资本管理的境外半导体基金（Creative LegendInvestments Ltd.）。而这只海外并购基金出资1.5亿美元的大股东就是华创，也就是陈大同主导的基金。

当然，海外并购最大的不确定性在于政策的变化，具体说是对岸商务部批不批的问题。

41年前的12月16日，我们和对岸发了《XX联合公告》；而今，是推进第一阶段deal的达成。这背后也有我们一些企业并购的诉求，一旦缓和一点，立刻推进并购的审批。

对岸引以为傲的科技公司是非常受美联储货币政策影响的，因为只要拿不到钱，他们只能裁员裁业务或是卖专利。对岸和我们不一样，政府尽管对科技公司有一定的扶植，但和我们这种指哪打哪，画个圈就一堆民间资金扎堆投资是不一样的。可以说，今天国内的土壤更适合科技公司发展。

再说一下买了TDDI有个好处是自带业务订单。除了OLED屏外，TFT-LCD屏的最高端产品——IN-CELL屏，必须采用TDDl芯片，且这个芯片的产能几乎被台湾联电垄断。可以说韦尔要是成功了，市场份额就更大了，业绩可期。

还有个更重要的逻辑，联电在用所有能用的产能生产TDDI，已经说明该市场的回暖。而其上游晶圆的供货是台湾联咏，足见晶圆未来还是缺货。联咏自己的中端芯片和集创北方的低端芯片在市场上无法与TDDI构成竞争。

因此，能生产出晶圆的公司，乃们应该珍惜。