文/菠菜的星空

假期里我重温了之前学过的《行为经济学》，里面有个有意思的论点，叫做人类的“有限注意力”。人类的注意力是有限资源，因为注意力集中会消耗很多能量。在人类进化的时候会节约有限的能源，于是就有了有限注意力。这条准则应用到股市里的最有意思的一点是，一般上市公司有坏消息都会选择节日前或者周五公布。因为投资者的注意力是有限的，周五会想着周末去哪里嗨森，对坏消息的反应也比较迟钝，上市公司这时候披露的负面消息就不那么显眼，对股价的影响也就会减弱。

因为有限注意力，我们会放大本次疫情对于股市的影响；

因为有限注意力，我们会缩小其他负面因素对上市公司的影响；

因为有限注意力，我们会忽视一些更重要的投资机会。

最近问菠菜最多的问题是，为啥股市要在2月3日开盘，不一起延期到2月10日？全国只是部分省市号召2月10日之后开工，还有相当多的地方都是执行国家标准2月3日开工。但这不是重点，重点是银行贷款到期了不会因为疫情主动展期。这个道理你明白了，就更懂融资融券业务也会面临同样的压力。本周最大的抛盘压力并不是散户，韭菜一看大跌基本就趴下不动了。而本周又10558.44亿融资融券盘，谁来接？

为了维护市场稳定，增强投资者信心，这几天一行两会也在着手如何应对。该来的总会来，我们可以更清晰的看到本次疫情对于经济的影响。甚至对于全球经济，都将是重创。沮丧和抱怨要是有用，还要医生干嘛？

你们要的“历史经验”

首先要感谢央妈，不亏是咱家亲妈，及时做了1.2万亿国债逆回购。这可不是仅仅对股市有影响，对实体经济影响更大。公司总是要支付房租、员工工资、水电费等，更何况生产型企业要耽误订单交付，很可能还有即将到期的银行贷款。能说对经济没影响吗？至少餐饮业、娱乐业甚至传统的白马白酒也同样会受创。这1.2万亿就是让银行给企业松口气，让他们能熬过这个带病毒的严冬。

其次，要感谢再次使用了中国特色的窗口指导的富凯大厦。就在昨天晚上22：20分，富凯大厦叫停了券商今天融券卖出业务。菠菜从一些机构小伙伴那里了解到具体被指导的时候还强调了要应对赎回必须卖时尽量不要跌停板卖出，2月3日至7日单笔1千万以上的卖出要先与富凯大厦打招呼。

市场信心脆弱，仿佛又回到了2015年那个火热的夏天。

不管盘面让你多闹心，唯一要做的就是寻找调整中显现的机会。总有一些行业会成为疫情的受益者，也总有一些行业因为疫情而出现拐点……当然，我指的不是口罩。

1.武汉是半导体产业的重镇，无论是DRAM存储还是OLED都有生产线在武汉。劳动密集型产业也好，依赖技术工人的行业也好，都会受疫情影响。问题是疫情过去了，这些行业恢复生产后订单还是要完成的，因此短期调整依旧是长期值得投资的。北京这边的芯片封测公司我去过一些，都是防尘防菌的，每天员工穿的比医院战斗在一线的医生还严实，他们照常工作不太影响订单。越是技术含量高的产品生产上自动化水平越高，建议关注错杀的个股；

2.一季度本来就是某些行业的淡季，比如消费电子。因为刚过完年，该送礼的都送了，年会也搞完了。这种本来就应该在这段时间调整的公司影响反而有限。但实际一旦成熟蹲的越深，反弹的越高；

3.药板块一定会迎来投资者追捧，鱼龙混杂的现象也会有（比如有点啥事鲁抗都会涨，也算是中国特色）。比如昨天爆料出玉米头特批了特效药瑞德西韦给中国豁免，这完全是太明显的谣言了。它那个分子式早就公开了，但公开了不代表你就能做仿制药。这个药在对岸都没过临床，怎么可能给你专利豁免？不过，这次疫情对岸也不希望扩大，中国经济垮了，谁还买它们东西？

4.口罩、防护服这种刚性用品需求量＞检测试剂盒＞双黄连，接下来我蹲疫苗。正式量产免疫疫苗要等过了动物实验，会比较久，但灭活疫苗可能不久就会问世，这种业绩一般还算有点保证；

5.在线教育等互联网公司，当年马云和大东子就是非典时出现拐点的；

6.一定会有北上资金来抄底，但不是北上了就代表是外资。市场有其自身的调整规律，这周如果疫情能得到有效控制，那么资本市场不过是个小感冒，接下来该怎么走还怎么走。这时候割肉，就是为了情绪买单。

100°的开水都有凉的时候，何况人的恐惧情绪。问题是，恐惧情绪褪去之前，你抢到便宜的筹码了没？

PS：我们团队那位去武汉的小伙伴，大年初一绕道信阳飞回来了。很多读者都比较关心他，他自己目前在家隔离14天再出来（目前无症状）。菠菜这个新年没有回天津，一直躲家里，除了吃饭很少去客厅，打开防盗门的次数都有限。我们小区、街道党委都时常电话问我们在家的情况，如有外地返京人员都要登记先测体温，快递外卖一律不能进小区。现在北京就是这么严。深深的让我感到我们还是一个发展中国家，不能一切都指望红墙，要自救。股市也一样的，我建议少看盘，等疫情稳定了再看也是有益身心健康的。

有限注意力还是放在更有价值的事情上比较好，投资就是要克服人性的弱点。最近发现，很多人虽然没有染病，但心理上已经被吓出病了，你们觉得呢？