文/菠菜的星空

昨天美股出现了大幅反弹，但不是因为受降息的影响，而是布隆博格退出竞选，民主党力捧拜登。

看来对岸玉米头连任的障碍不小啊，出现个强大的竞争对手都能刺激市场。昨天有小伙伴问菠菜，美国经济数据看上去挺健康的，怎么就因为人家突然降息就说疫情会影响经济？简单的说，美国人民们关注的是非农就业率，我国人民关注更多的是GDP，其实这两个指标都不能全面反映经济基本面。美国这两年消费强劲，但一旦疫情在全球泛滥，必然影响正常的经济运行，比如：

1.航班停飞，航空公司没有营收，经营困难。可以参考现在的海航和南航；

2.旅游业、餐饮业遭到重创；

3.制造业、电子产业供应链断裂，导致不能如期交付订单。比如有的部件要从中日韩进口，这边工厂停工了，对岸也会受影响；

4.上述三种情况出现，都会使得银行激增不良贷款，威胁到整个经济体的健康运行。

那么，中国以外看疫情的传播情况，国内就看复工复产的情况。2.3日最早复工的就是股市，今天指数量能终于上来了，成交量再破万亿大关。但依旧让我不放心的是猪肉这种消费、食品类个股带动指数反弹。这让菠菜觉得有点资金避险的意味。养猪即使在2月份同比销售收入上涨，我也不觉得这比科技股更香。

今天我们继续挖掘一个新基建与科技类交叉的一类题材——特高压工程。特高压其实就是从老的电力板块基建中分出来的一部分，既蹭了物联网的热点又涵盖铁塔、土建这种传统电力设备概念。特高压（UHV）顾名思义就是特别高的高压，在国家特高压是指±800千伏以及以上的直流电和1000千伏及以上交流电的电压等级。

那么问题来了，这么高的电压有什么用？

当然有用，特别是对于我国电网的输电效率而言，一回路特高压可以送600万千瓦电量，相当于现有500千伏直流电网的5到6倍，而且送电距离也是后者的2到3倍，因此效率大大提高。有的朋友和我私下交流的时候经常会混淆发电和输电这两个概念，像国家电网主要是输电送电，不是发电。我国制造业的发展包括通信事业的进步可以说都得益于我们有性价比高的电网，世界上很多国家都并不具备我们这种基建优势，所以相关产业带动不起来。有的国家想发展特定产业还要单独建分布式发电厂。试想一下我们未来建成很多特高压工程的时候，输电效率会有翻天覆地的变化，而且还可以节省土地资源。

特高压这么好，二级市场上投资思路有哪些？

1.任何一个题材只要配合红头文件，就能火一阵，特高压也不例外。前面提到的国家电网前不久刚出了一份重要的红头文件，大意是2020年工作重点，列举了10个行业，其中就有特高压这三个字。特别是国电还砸出千亿元投资项目将用于特高压工程。这些银子怎么花？花在哪些相关上市公司身上，也是一个值得大家关注的方向（比如，国电混改引入民营资本参与增量配电工作会引入谁？）；

2.具体看项目在哪些省市落地，从地图上找机会。南阳-荆门-长沙、南昌-长沙等5交2直（共7条，见上图交流电）特高压工程待核准。这些线路有与地方相关企业有密切联系的，建议关注；

3.上下游材料、元器件机会。比如做电缆的龙头企业，在竞标中有优势。再比如做电压开关、组合电器、断路器等常年给国电供货的供应商。

做大国企概念，提醒大家关注年报业绩。政策大方向不会变，但具体核准项目可能有的会低于预期。特高压目前这种长距离输电是符合我国西电东输（东部沿海用电多，西部用电少）这种国情。我国电网该项技术世界第一，但很多设备仍需外采（这点心里要有数）。大国崛起取决于三张外国“不可能”的网：

1.世界上最大最复杂的能源输送网络——国家电网（未来智能电网）；

2.世界上最高效率的物品运送网络——物流网（未来智能物流网）；

3.世界上覆盖最广的信息传输网络——通讯网（未来5G、6G）。

将来的投资机会围绕着这三张网，再走“基建--硬件--软件”的思路找机会，这就是国运大背景下的中长线机遇。国外不仅是技术达不到，更是制度不允许，这就是中国的历史机遇期。

当年弗里德曼对凯恩斯主义最为彻底的批判是货币中性理论，即货币的扩张给市场带来“货币幻觉”。这种幻觉会使人们会扩大产能及就业；当幻觉消失时，就业和增长就会恢复到之前的水平，但物价却上涨了。这种刺激对经济无益，只是带来了通胀。

除非，整个社会内生力充足。所以，各国央行降息降准只是拧开了水龙头，不是能翻盘的王炸。降息降准都是救急的办法，不是能根本去病根的大招，经济发展还是要靠产业升级提高生产力水平。提高生产力水平就需要前面菠菜说的这三张网。