文/菠菜的星空

本来从特朗普上台之后油价暴涨，就是推高全球制造业成本，主要目的是遏制中国发展。如果回顾当年美日《广场协议》后，美国联合产油国主动抬高油价才迫使不断制造业产能扩张的日本失去了20年的发展机会。这次油价迅速下跌，美国人自己就扛不住了。

特朗普3月9日已经给沙特王储打电话，让他别砸价了。这回沙特会听他的吗？当然不会。就在昨天中午（3月10日）沙特阿美发了公告，说4月份产能扩大到1230万桶/日。之前沙特的最大产能是1200万桶日……也就是说产能比之前的还要大。而俄罗斯则立即跟帖回复了一条，俄罗斯4月份产量再增50万桶/日，达到1180万桶。

特朗普周一的电话算是白打了，人家王储不搭理你。美股昨天的反弹也很羸弱，才4%。

看上去不像是沙特和俄罗斯掐架啊，倒像是两人联手挤美国页岩油（目前美国1310万桶/日）。要想维持油价不低于40美元/桶，美国必须减产。假如美国减产100万桶/日，就沦落到沙特后面，成为老二了。要产能份额（定价话语权），还是钱？对于当下的美国油企，算是个灵魂拷问。

美股没有看到转机，A股只能做快速题材轮动和防御板块。我这么说可能很多人不理解，以为美股走熊，我们自然应该走牛。其实对于全球的投资者而言，恐慌情绪一旦上来，风险偏好就会普遍下降，即使是传统意义上的避险的黄金，也是昙花一现，赶紧套现落袋为安。A股有自身的上涨规律，目前中国经济和资本市场都需要韬光养晦，慢慢恢复。而不是对岸一跌，我们这边就高歌猛进，不存在这个逻辑。

相反，每次金融危机都有稍许不同，而全球化的进程却从未停步。美国垃圾债市场的底层资产中，有相当大的一部分是页岩油企业的股权和抵押品。一旦页岩油泡沫被戳破，必然导致债券市场动荡。美国资本市场中衍生品规模、种类都比我国的庞大、复杂，可谓一荣俱荣，一损俱损。次债危机是怎么爆的，这轮页岩油也同样，况且还有高达22万亿美元的美债。

全球化的不仅是商品和贸易，还有资本市场。但这不是A股的劫数，相反政策推动同样蕴含机会。菠菜认为，从本周开始，A股的机会在于我国国内政策推动下的内需刺激复苏。

1.市场监督局要严查哄抬熔喷布价格的行为。菠菜周一看的时候熔喷布已经涨价了20倍，但没想到这当头一棒。不过即使熔喷布企业受这个政策打击，但能出口口罩的公司还是会受益的。一方面熔喷布降价，相当于成本下降利润增加；另一方面，海外疫情爆发，出口有税收方面的优惠政策。我提醒大家，各种股票软件都会推荐一部分票，我们要分清哪些公司主营业务根本就不是口罩，比如生产汽车的公司这回引进口罩生产线。但不管怎么卖口罩这部分盈利都无法给汽车公司本身业绩带来更多的提升，挺多算是个三产；

2.油价下跌利好海运公司和物流公司。之前菠菜说过快递的逻辑，现在看几个部委联合印发了《关于大力推进航运业高质量发展的指导意见》。这里有不少海运公司受益，特别是那些大型央企、国企负责运输大量石油、大宗商品的公司受益。这里还有个外部利好，对岸把我国有的运油的航运公司移出禁阻名单也使得相关公司受益；

3.部分地图板块重新被政策利好推动。比如昨天大领导去了武汉，武汉地方龙头就猛涨，算是还没开工意念盘先涨停。今天海南旅游业相关刺激政策先在市场上预热，发改委还没出来具体计划，但盘面资金很吃这一剂预防针。海南本地的旅游股、农业股受资金热捧。我觉得这算是第一波炒作，不必特别高位接刀，等调整一下再在文件落地前进去；

4.支持产业转型升级示范区实施一批新型基础设施等重大项目。这是发改委有一个重要精神落地，建议大家关注围绕通信5G的新基建项目。华为现在与英国合作的顺利，今年在我国国内推的基站也很多，可以追着资金面的变化中期来看。截止到2月份华为获得全球91个5G商用合同，基站发货量超过60万个。既然是国内政策推动，那么大家关注几个示范区的落地，地方上也会出台针对性的政策。我国一般推项目都是先做试点再往全国推，建议大家可以不断等指数调整时埋伏再找后面推动的时候拉动。

油价不会跌个一两天仅是吓唬一下对岸，按照沙特和俄罗斯这种打法，至少要4月份还抬不起来。再次提醒，现在不宜对A股过于乐观，现在依旧是韬光养晦的时候。中美之间的大国交替是一个漫长的过程，需要一步步的来，更要每一步都走扎实。我依旧等待春天的到来，更多科技股的崛起，我会一直坚信这才是产业升级的终极方向。复工是先把占国民经济大头的行业先转起来，但要有质量的发展经济还需要科技攻关，做大量的海外科技公司的收并购。

提锂技术突破、光伏产业受扶植、高清显示驱动芯片生产实现国产突破打破日本垄断……这些是菠菜下个阶段关注的方向。相信只有科技进步才能带来行业的拐点，其他的都是触底反弹的修复逻辑，不宜恋战。