文/菠菜的星空

今天我又面试了一个从币圈退圈来应聘的“研究员”（暂且叫研究员吧，虽然我心里想呸一下）。这位小哥哥给我的离职原因是行业走下坡路，没钱途。我问他为什么之前要从事相关工作，他回答说，因为赚钱比较容易……好的，你不会被录用的。

这不由得让菠菜想讲一个币圈的趣事。话说币圈少帅孙宇晨之前拍下巴菲特的天价午餐，在临出发前突发肾结石需要治疗，结果爽约。不过，就在1月份小孙还是去和老巴吃了这顿拖了很久的午餐，并且努力的给股神进行币圈式洗脑。吃完，喝完，记者问老巴：

“有没有改变对加密货币的看法？”

“呵呵，我孙子可能更希望我留给他们美元，而不是加密货币。”

“听说他送您了加密货币作为礼物？”

“不，确切的说是一部手机，里面内置了加密货币。我已经捐了。”

讲这个段子是想说明一个道理，一切虚假的东西都会有被证伪的一天。人世间没有神话，只有被夸大的真相。比如，大家都看到的12年牛市的美股，以及被吹上天的美国经济。

这次不是美股的熊市这么简单，而是美债已经崩了。昨天我说页岩油企业抵押品构成了美国垃圾债的底层资产，这部分一崩整个金融市场就完了。今天我特别看了一眼美国10年期债券的收益率，已经低于1%。这说明资金为了避险，都去买了长债。

别等官宣了，对岸已经是经济危机了，这次规模恐会比08年要大。

虽然我国央行也同样释放出即将投放流动性的信号，美联储也有意把利率区间控制在0-0.25%之间，然而这些流动性是否能拯救这次危机，我深表怀疑。对于山姆大叔和我国，面对的内部环境都和08年完全不同。

1.08年中国还在大力发展房地产，现在呢？房子不卖也不降价，是为了稳定资产价格；

2.08年美国没有22万亿这么高额的负债，没有沙特和俄罗斯的联手砸油价，也没有疫情。

试问，全球央行都把利息降到0，那些给银行间提供的流动性能到实体中去吗？企业如果看不到扩产能带来更多的利润，他们不会去贷款。也就是说，整体需求不足，社会会进入流动性陷阱。我举一个现实的例子，菠菜的朋友做信贷业务，给一个AA+的客户3.1%的利率（白菜价），人家都不贷。现在实体经济在修复期，逆风而行爬陡坡，能不难吗？

不是西边不亮东边亮，停电了，一片黑。

是的，我真的是有点悲观了，特别是听了特朗普针对疫情的措施后，我就更悲观了。特朗普强调美国现在是历史上经济最好的时期，会有足够的资源应对疫情，比如对企业的低息贷款、延长报税期限、给个人减轻工资税等。然而这些措施在资本市场的反应是美股股指期货熔断了，空头继续作妖。

难怪连巴菲特都说89年了，没见过美股这架势。

这种架势把韩国、菲律宾、印度、香港等资本市场全都干趴下了。试问，我们能幸免吗？当然不能。但是，如果比谁更惨，我们一定不是垫底的。这说明，中国经济本身还是具有韧性的。希望现在投资者能理性看待问题，比如华尔街某些投行称中国市场更为安全，他指的并非股市，很可能是债市。无论是做新基建还是老基建，都会扩大政府负债水平。我们目前外债比较少，内债比较多，现在外债还有空间，这部分应该是全球投资者喜欢的菜。

在接下来的比惨游戏中，我相信中国能抗的住（稳）。但不要忽视我们也会受损失，只是多少的问题。我国依旧是一个赚贸易顺差的国家，客户都没钱了，整体贸易规模也会受影响。就业不好，收入不高，消费也很难刺激。

只有一个解——投资拉动。

最大的投资除了基建就是给房地产行业宽松。你没听错，是房地产。鼓励房地产行业，不代表会推高房价，这不是一个概念。红墙批了永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项。这说明会有很多省市农业用地转为建设用地更自主。对房地产行业拿地而言算是供给更充足，手续更简便了。不出意外，菠菜认为明天地产板块会有明显表现。

说点眼前的机会，就是医疗出口型公司。之前分析了口罩，今天说说基本的药品出口。有些原料药比如6-APA价格上涨，之前是145元/kg，现在是180元/kg以上。还有一些维生素，比如VB1上涨了106%。建议大家关注国内相关原料药生产公司。