文/菠菜的星空

2008年9月15日，走投无路的雷曼兄弟（Lehman Brothers）宣告破产。在大洋彼岸上海，国际破产法协会INSOL正在开会，当中不乏很多美国法学界的精英和大律师。08年中国刚出台自己的《破产法》，内容也参考了美国《破产法》，因此会场上会做生意的美国人还在现场搞签名售书。雷曼兄弟申请破产消息传来，热闹的会议现场不少人在急忙打电话接电话，那些敏锐的美国大律师们不少临时决定飞回去拉生意。

足见，雷曼兄弟的破产对美国整个实体经济的影响是巨大的。今天的问题更为棘手，因为整个美国都恰如雷曼兄弟，危机已经来了，席卷全球。很多人都在问一个问题，为何这次A股也会跌？

1.客观上，全球产业链都绑在一起，有一环停工其他的也会受影响。我国又是制造业大国，受影响是必然的；

2.股票本来就是风险投资，当全球性风险来临时，大家都想着拿现金，不会去选择股票作为避险资产；

3.目前停工停产这么久，本次疫情很多企业都采取了减薪的政策，居民可支配收入一定会受影响。当大家手上的余粮不多的时候，是不会有心思进入赌场碰运气的。

经过这个周末，很多等着LPR降息的人估计要失望了。我国目前汇率已经7.1左右，如果再降息的话恐进一步贬值，可能会诱发资本外逃。这个周末，也有不少官员在为股市发声，称中国股市具有长期投资价值。我们先理解一下，为何官员们这个时候要统一口径看多资本市场？菠菜认为一直跌下去的话很多上市公司在银行质押的股票就会到达质押平仓线。要么需要上市公司补充质押物，要么需要强制赎回还钱。这很容易出现突然跌停几个板的恐怖事件。为了整个金融系统不出什么幺蛾子，2700以下一定要想点办法。

那么，有的小伙伴要问菠菜为什么只是喊话，不来点儿真枪实弹？我们近些年一直对外宣传资本市场更加开放，更加市场化，看到一跌就急忙直接干预市场，这明显与市场化的精神不符。

讲个逗比的事，之前菠菜一直在知乎刷一些流行病专业的研究人员的帖子，不少都认为本次新冠病毒不会在美国大范围传播，理由是：

1.美国有全球最先进的医疗设备，还有战时征用物资的法条。因此，整体的行动能力不容小觑；

2.美国人居住的比较分散，除了东西海岸几个大城市外都是小城镇，人口不密集；

3.美国政府有钱，可以发钱，可以救市。

然而，今天对岸那边确诊病例已经35211例了，这趋势走下去超过我国8万例指日可待。我只能说，在一个互掐的政府引导下，手上多好的牌都能打烂。至于特朗普本人，德不配位，最好连任。

接下来说说本周的行情，A股在2700附近估计会有一个反弹，但力度怎么样就看资金带不带头了，目前整体市场信心不足。至于什么时候是底，我觉得要看成交量吧，目前看还不是。

我国提振市场信心，除了靠央行放水（前期已经放过）、财政引导政府投资外，还要个重要的旗手就是发改委。一方面发改委为要稳就业创造条件，另一方面还要为5G等新基建创造政策条件。

上周资金炒了一波短暂的国产自主操作系统外，在5G盘子上的资金一直没有撤。这让菠菜不由得猜想后面发改委还有牌没有出，一些嗅觉灵敏的资金在这时候死赖在一个板块上玩一定有原因。果然，今天发改委出来新的方向，其中就有一句“加强包括5G、数据中心、工业互联网等新型基础设计建设”。看来新基建的重中之重依旧是5G硬件设备的广泛应用。

大家注意最近一个定调变了，新基建是用来补短板的。这里的涵义我理解为已经把新基建的成长性看做拉动经济的重点。之前菠菜也分析过，从电子产业来看，华为、中兴这种常年被对岸欺负的公司备货都比较充足，还能顶一阵子。今天中国移动也发布了5G用户已经超过1500万，业绩带动作用加速。不过，菠菜不太看好运营商，因为算是设备的买方，我建议大家这轮布局的思路有这么几条：

1.主设备商；

2.光模块（一种把电信号转化为光信号的元器件）；

3.PCB（印刷电路板，绿油油的那种）；

4.天线射频；

5.IC载板（封装用的基板）；

至于常见的云计算、可视化、高清视频、IDC（互联网数据中心）这些都比较“泛”，搞神马与互联网相关的都能有关联。我不喜欢列很多的东西，容易失去重点。5G核心还是光元器件光纤光棒等物理设备。