文/菠菜的星空

每逢大会召开前，市场上都是静悄悄的。

其实，这才是山雨欲来风满楼的前兆。

明天估计就会有大雨来临。

……

要下雨啦，快收衣服啊~

今天有小伙伴问菠菜，为啥英国打算发负利率的国债？首先，我再BB一下凯恩斯的遗物——流动性陷阱。简单的说，就是怎么刺激经济都是卵用。一国央行不断的投入流动性，实体经济还是萎靡不振，类似于花了钱也没办成事，被坑了，就是流动性陷阱。现在疫情期间，各国都在进行一定程度的量化宽松，但欧洲整体早已失去经济增长活力，出现收益率为负的国债，也就是你100块买的，到期给99块这种也不足为奇。

宏观经济学小科普

因为，很可能那时候99块比现在的100块更值钱（具有更多的实际购买力）。

这不仅是一个通货紧缩的信号，背后还有更深层次的东西。还有一种可能，其他国家的货币都出现大幅贬值，只有英镑的购买力还坚挺。事实上，和欧洲其他国家比，英国的经济基本面依旧很强劲。这是一个比差的时代，比如咱们东边的邻居日本，10年期收益率为0，短债都是负的。而英国不过是2年期短债为负，而且这笔的发行规模也就37.5亿英镑。要知道我们的特别国债规模是5000亿。在比惨这个选题上，显然日本比英国更惨。这么一看国内的经济预期，还算是坚挺的。

流动性陷阱对于我国而言，其实也并不遥远，还是要有警惕感和敬畏之心的。

市场上有两种声音，一种是要开大会，所以会按照惯例维稳；一种是每逢大会先跌为敬，因为利好要兑现。针对第一种颅内兴奋的YY，我是不敢苟同的。一边你们呼吁外资赶紧过来买A股，一边又总不想郭嘉队断奶，这不是自相矛盾吗？第二种规律性有点道理，但忽视了大势所趋。一个是可能会有超预期的利好，一个是很多机构之前并没有进场，正好等靴子落地进场，那么这时候建仓也是好机会。

世界上没有不透风的墙，别管是不是红的。

我们从资金面上看，很容易看到消费股比如海天味业这种、白酒、大医药板块依旧是北上资金的宠儿。说明场内资金的整体风险偏好还是不高，也可以解释为对内外形势充满疑虑，在不明朗的时候不敢轻举妄动。公募和私募不一样，不可能环境不好的时候清仓，必须选个地方，那么他们就尽量找安全点的。

从短线看，电子板块可以先观望，中长线依旧是机会大于风险。

接下来说说一下稀土板块。这两天又有小伙伴跑到后台很兴奋的问菠菜，是不是我们和对岸紧张打算靠稀土来反制？呵呵，我国主要赚的是稀土加工的钱，略微有优势的是有的品种我国有，别人没有。但从稀土生产这个角度讲，这是个不太环保的产业（此处不展开了）。稀土的终端价格主要影响因素是供求关系，而这次带动供求关系变化的原因是：

1.缅甸不让出口一些中重稀土，导致供给端收缩；

2.稀土是永磁材料，国内现在新能源车各地都出台了刺激政策，下游对永磁材料的需求增长旺盛。比如新能源车上要用到永磁电机，车子需求量大，那么对稀土的需求就大。新能源车的三电是电驱、电池、电控。其中电驱的核心就是电机，稀土电机体积小性能好市场需求量大。

永磁电机，反正我也不太懂，就知道这东西在新能源车上比较刚需

最近，有色板块可以看看，不比消费差。菠菜个人认为消费比半导体板块还贵，有点太科幻，除非你赌定通胀。稀土已经启动持续了几天了，我建议大家看看中重稀土的龙头，这种稀缺性会越来越厉害，除非有限价政策。