文/菠菜的星空

全球航空公司经营不好，基本都是因为疫情原因导致客流量减少，唯独香港的国泰航空不一样。

就在昨天，国泰航空向市场抛出一个高达390亿港币的重组方案，包括：

1.向香港特别行政区政府发行优先股以及分离认股权证（动用《土地基金》，195亿）；

2.向现有股东配发供股股份（117亿）；

3.拿到过渡性贷款（78亿）。

航空业是钱能救的活的吗？谁不知道，这玩意是无底洞，等疫情过去还需要全球经济复苏，这种钱香港政府要买单的同时，还要国泰自己的股东掏腰包。国泰航空（HK 0293）这家上市公司主体包括了国泰、港龙、民华3家航空公司，算是垄断香港航空业。而且还和国航互持股份，所以昨天停牌的不仅是国泰，还有国航（601111、HK 0753）……以及大股东太古股份（HK 0019）。下面就菠菜就扒一扒这个对国泰持股比例高达45%的神秘大股东太古集团的背景。

其实，人家是英国家族企业，在本土注册的公司名字叫约翰·施怀雅父子公司（Swire Son Co.），成立于1832年。然而，真正让这个起步于纺织厂的小公司发达起来的，还是在中国。1861年施怀雅兄弟发现我国长江流域的贸易繁荣，凭借着敏锐的商业嗅觉他们收购在上海濒临破产的一家洋行“布鲁尔洋行”，开始了在华生意。

约翰·森姆尔·施怀雅

说个逗比的段子，那会儿施怀雅发现中国人一到过年就在门上贴着“大吉”。于是不识汉字的施怀雅就照猫画虎的抄成了“太古”，哥们觉得中国人应该很喜欢这两个字，就用作了公司的名字。所以现在，我们能看到太古里成为不少城市都有太古里商场（我们星空办公地方就离三里屯太古里很近），喝咖啡的时候会发现有种畅销的方糖也叫太古糖。

等等，卖咖啡糖不太可能一夜暴富，真正给施怀雅家族带来事业拐点的是香港。太古股份本身就是在香港设立，后来控股了国泰航空。在殖民地时代，太古洋行是香港四大洋行之一。后来太古又涉足于航运（船坞）、地产（太古地产）、以及可口可乐在中国内地11个省份、香港、台湾以及美国西部的专营权。单独可口可乐专营权，这个公司一年就躺赚400亿，其中300亿是中国人民喝出来的（笑）。有的小伙伴一定会问菠菜，那么李嘉诚和这个神秘的施怀雅家族谁更有钱？当然是后者。

人家太古集团还经营着中国第三大可口可乐灌装厂

那么，让他们自己掏腰包救国泰航空，难道不应该吗？何况去年7月在香港还有些国泰飞行员参与的不愉快事件。

还有个问题，为啥政府必须救国泰？答案是航空业算是民生产业，国泰占香港80%以上的航权和70%的航空运力。

有小伙伴经常问我，既然菠菜总写文章说对岸折腾HK也不会有结果，他们为啥要继续折腾？我当时回答的是，为了推高我们的治理成本。今天通过国泰这个例子也可以作证这一点，毕竟特区政府拿出195亿本身就是成本。国泰和海航性质还不一样，总不能让香港客运停摆吧？

总体讲，这事国航也要掏钱，利空。

就这两天从炒地摊经济到现在的免税店概念，我只有一种感觉，即使是炒消费，还是没有集中火力。换句话说，就是资金没有在盘面形成板块合力，这种题材都太短太不确定。说简单点，炒免税店牌照不过是对于外贸行业的政策反应，也就是修复行情，我看不到长远对企业经营的改善意义。引用前面说的那个土豪家族的经营理念是只赚慢钱，“只做长期投资是太古一向的传统。所以我们考虑一个项目的时候，要看50年。”这句是接受采访时，人家公司的CEO史乐山说的。而现在二级市场上的投资者没有赚慢钱的心态，总是陷入频繁操作的状态，连个波段都等不得，只是给券商贡献手续费。

如果是想玩消费，我建议二线白酒和医药龙头会稳一些。关于半导体上游材料，我依旧长期看好，因为长期都会缺货。

更正一些读者的反馈，不是说光刻机有了就能代工的，不信你融资买一个放家里试试，看看搁20年你能赶上台积电不？代工工艺也同样重要，工艺是有技术壁垒的。太多人总是关注技术是否领先，忽视了行业本身的逻辑，结果被忽悠了，要不怎么石墨烯又一波呢？还是韭菜太多，爱听科技骗局的人太多。

注：本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，没有买卖就没有伤害。