文/星空下的牛腩

编辑/星空下的红布林

排版/星空下的小鱼

周末会不会有利好来护盘呢？这是牛腩上周五文章原配大战小三！拖累创业板，风电板块被吹上了风口里面的猜想。

结果还真的猜着了。其实这也没什么秘诀，关键在于顺应了资金阻力最小的方向。另外，上周五文章原配大战小三！拖累创业板，风电板块被吹上了风口分析的风电，今天也涨得不错。

对于股市最直接的利好，牛腩认为应当属于首批科创50ETF获批。A股投资者目前仍然是以小资金散户为主，许多小散因为科创板20万的资金门槛急得直跺脚。现在科创50ETF来了，1000元起投，科创板的门槛降低了，自然不愁没有增量资金。

更宏观的层面上，海里大老板讲话，要求改善科技创新生态，激发创新创造活力。

所以，科技创新在股市开出的两朵花，即创业板和科创板，未来仍然是核心赛道。而在这种背景下，牛腩有个观点：电池领域的科技革命，是核心赛道中的核心赛道。

为什么这么说呢？

实际上，人类在电池领域已经遇到了瓶颈。人类发电的手段愈发丰富，发电量也越来越多，但由于电能储存方面的限制，很多发出来的电被白白浪费掉了。比如上周五文章中提到的海上风电，如果有更强大的电池打配合，就能解决风电不稳定的问题。

理解了这一点，就能明白特斯拉在电池方面的良苦用心。

近在眼前的9月22日是特斯拉电池日（基本是画饼大会），目前有一个市场关注的焦点是去年被特斯拉溢价55%收购的电池公司Maxwell，特斯拉图的是人家的干电极新技术。Maxwell干电极工艺将含有正负极材料的载体，拉丝之后组成有自我支撑能力的薄膜（看不懂没关系，和现有电池薄膜比这种算是创新了）。

与Maxwell的“干电极”相对的，是需要使用粘合溶剂的传统锂电池。Maxwell干电极技术不需要使用溶剂，不仅能降低成本，而且还从源头上减少了有毒溶剂的使用。

有业界观点认为，Maxwell的干电极技术虽然不能显著提高电池的性能，但可以降低电池的制造成本，而这将有利于电池产能的扩张。

所以行业逻辑投射到股市上，作为重要电极材料的金属镍，便成了资金挖掘的对象。

说起镍，就不得不提钴，因为这是一对儿欢喜冤家。无论是镍钴铝还是镍钴锰，都离不开这两种金属。钴的投资逻辑，牛腩在之前的文章2万亿！苹果再创新高！“钴”价已经涨上天，追吗？里面有过提示，这里不做展开。

镍和钴的关系，简单来讲可以这样理解：

1钴贵镍便宜，所以各大电池厂商都想破脑袋少用钴，多用镍（镍的含量从30%提升到80%）；

2电池中镍的含量越高，则电池能量密度比越高，但也越不稳定，存在相应的安全隐患。

电动汽车电池产量增加，并且电池里面镍的含量越来越高——关于镍的这个炒作逻辑，乍看上去好像没有问题，但牛腩觉得这个逻辑没有说到点儿去，理由有以下2点：

1钴目前是绕不开的，提高镍的含量是应对钴价过高的无奈之举，如果钴价下跌，厂商出于电池安全考虑，高镍电池没有优势；

2虽然电动车是镍新的需求增长点（从2%增长到11%），但不锈钢等镍的传统用途，仍然占主导（80%左右）。

而且，我国虽然是作为镍的生产和消费大国，但是镍矿资源并不丰富，需要从印尼、菲律宾等国大量进口镍矿，根据相关估计，我国90%的镍原料需要进口。

所以今天盘面上，镍概念当中，上涨力度最大的并非容百科技（688005）这样的高镍正极材料龙头，而是带有资源属性的青岛中程（300208）和盛屯矿业（600711）。原因很简单，后面两家公司“家里有矿”，就在镍矿资源大国印尼。相比之下，容百科技尽管2019年营收增长37%，但净利润同比减少58%，主要产品毛利率仅为15%左右。

比上涨更重要的是资金炒作的逻辑。目前关于镍的炒作，更多的是在炒钢铁等传统周期型行业，而且钢铁本身就是镍的最主要的用途。

这种炒作逻辑的区别，是一个值得注意的信号。牛腩翻了翻周末一些券商的策略报告，很多都在提示周期型行业的机会。周期型行业对于流动性更敏感，而央行最近公布的8月份社融数据为3.58万亿，高于预期。简单的说是经济在复苏，贷款的企业多了，是好事。

另外，消费这样传统的白马股，经过大涨后，估值过高。就拿牛腩多次怼过的海天味业（603288）为例，虽然是好公司，但不是好股票。如果现在去买海天味业，是要赚市盈率从90倍进一步高估到100倍的钱吗？所以相比之下，估值被按在地板上的周期型行业，就很便宜了。

总的来说，对于镍的炒作，以周期为主，科技为辅，特斯拉是锦上添花，而非主线逻辑。

最后聊一聊盘面。今天三大指数基本都是十字星，而且缩量。按照这种态势，反弹随时有可能结束，如果手里有估值过高的股票的话，这几天或许可以减仓。长期来看，倒不妨乐观一点，毕竟发了这么多基金，指数跌得多了，增量资金自然愿意抄底。

最近，一些公募大佬在密集调研上市公司。这个情况牛腩是这么看的，一方面大资金的兴趣并未消减；另一方面调研是为了准确抄底个股。大资金都珍惜子弹，我们作为韭菜没有理由闭着眼瞎买。牛腩的建议是让子弹飞一会，先别着急开枪。

抄作业也要用心抄。比如说“妖镍”炒的是周期，别炒错了逻辑。

注：本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，没有买卖就没有伤害。