作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的慕斯

好饭不怕晚，重要领导们分析研判了当前经济形势后，A股、港股终于迎来了红彤彤的一天，喜大普奔。

其中，红的格外耀眼的板块，当属金刚线板块。板块指数涨幅高达7.6%，其中ST金刚（300064）、高测股份（688556）分别上涨了15.2%和9.9%，玩的就是心跳。

股价涨得好，那业绩呢？笔者稍微查了查行业玩家的情况，岱勒新材（300700）今年营收增长155%，利润增长220%，这业绩表现，放在如今任何“内卷”的行业，都是佼佼者。不但如此，其他几个行业玩家的业绩也呈现出上涨趋势，只是涨多涨少的问题。

说明什么？金刚线的蛋糕在变大。金刚线简单来说就是把世界上硬度最高的金刚石颗粒，通过电镀的方式固定在高强度的钢丝线上，直径都是微米级别的。

那这细细的金刚线，究竟有着什么样的魔力，得到了资本市场的青睐呢？

一、从齐头并进到碾压

熟悉光伏行业的朋友都知道，对于硅片的制造工艺，总结来说看我72变。一般都是将块状硅扔进单晶炉，制成硅棒，然后再利用开方机切割成硅方，最后再切成硅片，进入产业链的下一个环节。而从硅方到硅片的过程，往往会用到金刚线。

如果将时间倒退个十年，那时金刚线切割才刚刚兴起，砂浆切割还是主流，主要用的材料也不是金刚石微粒，而是碳化硅。俗话说乱拳打死老师傅，前提是师傅已经老了。砂浆切割的“老”在切割的损耗比较大、效率比较低、而且会对环境造成一定的污染。

在传统工艺不能满足与时俱进的生产需求时，唯有求新、求变才能带来机会。金刚线因为切割效率更高、消耗原材料更少，产品品质更好，逐渐映入人们的眼帘。

不过彼时金刚线切割的工艺主要用于蓝宝石，而且技术被日本等国家垄断，我们只有从0开始的份。最新打破包围圈的是连城数控（835368），2013年前后就推出了金刚砂线切片机，之后国内涌现出了一系列的玩家，比如现在的当之无愧的龙头美畅股份（300681），就是那个时候起步的。

同时这里笔者特别想提一下隆基股份（601012），隆基在推广金刚线切割方面可谓不遗余力，李振国等管理层在详细对比切割技术后认定了金刚线切割，就好像认为单晶硅才是行业主流一样，赌性十足。时至今日看，隆基当年的选择是正确的，而且也已经和金刚线的“卖铲人”美畅深度绑定。

组团的力量往往好于单点突破。随着国内玩家的不懈努力，规模效应显著提升，金刚线的成本也逐渐下降。砂浆切割也永远留在了历史教科书中。

二、比冰墩墩还要火爆？

对金刚线切割工艺的需求，说到底还是光伏装机量的需求。按照往年的惯例，一季度通常是光伏行业的淡季。但是2022年注定是不平凡的一年。冲突依旧焦灼，疫情仍未结束，冬奥成功举办。光伏行业虽然硅料猛涨，但是下游的热情也依旧未减。金刚线难不成和奥运期间的冰墩墩一样，一墩难求？

如果对行业玩家的采访属实的话，可以体现出两个观点：

1. 光伏硅片玩家们积极扩产，对生产工具和耗材的需求旺盛；
2. 行业所剩玩家不超过十家，由于行业技术壁垒较高，围城里的玩家集中度有望进一步提升。

再往远了说，“十四五”期间，我国年均新增光伏装机量约90GW，增速也超过了24%。

但是金刚线这种产品除了增长属性，也有一定的周期属性。行业在2020年左右是供需变化的转化点。从机构给出的预测情况来看，行业在未来两年将进入供给过剩的局面，有可能会出现价格战的情况，这对于新晋者来说会更不友好。

三、结语

金刚线作为光伏生产过程中必不可少的耗材，在国内玩家的不懈努力下，不仅实现了进口替代，也实现了对传统砂浆技术的替代，功不可没。

从近期行业玩家的业绩来看，虽然上涨成为关键词。但登高望远，行业供过于求的现象很有可能在这两年发生。

短期投资值得推荐，尤其是股市迎来了复苏的迹象，但别忘了择机下车。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。