作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的胡萝卜

要说今年上半年投资圈什么赛道最热闹，数字经济肯定是其中之一。就以制造业的大省广东为例，目前已经超过2.25万家工业企业实现数字化转型，超过65万家中小企业“上云上平台”。

在数字经济的浪潮之下，有这么一个细分领域上演了芝麻开花节节高，那就是国资云，最近14个工作日里，12涨2跌的成绩单，绝对让不少还没上车的投资者“眼馋”，板块里的云赛智联（600602）、深桑达A（000032）等玩家都是直接喜提10cm。

国资云概念板块

除了数字经济，相信不少朋友也知道最近网络安全事件频发，数据安全已经成为重点监管领域，国资云作为维护国家信息安全的重要一环，获得更多的关注也是理所应当。

国资云的本质是什么呢？其实这个概念其实几年前就已经出现，它说白了就是国资国企专属的行业云，成立它为的就是在保护国有数据资产安全的基础上推进信创体系建设，进而再推动国有企业实现数智化转型，毕竟成立它的初衷就是自主可控。

但有句话说的是来也匆匆，去也匆匆。国资云是否还会继续火爆呢？笔者带你一探究竟。

一、云厂商，梦开始的地方

作为数字新基建的重要组成部门，根据顶层设计，国资云的主要计算架构是1+N+M，1是指中央企业基础公有云，N是指N朵行业领域公有云，M是指M 朵企业特色私有云共生的混合云。

这几年，随着一系列政策的出台，国资云的应用场景也变得更加明确，比如国资监管、生产运营、综合办公等，为这个赛道的玩家指明了一条方向。

国资云的相关要求

那这个市场究竟有多大呢？

去年中国国资云市场规模约37亿元，未来数据安全的重要性不言而喻，专业机构预测两年后国资云的市场规模将突破150亿元，40%的增长率着实让不少投资者心动。

而国资云基础设施建设的直接参与者就是国资背景的云厂商，就比如中国电子旗下的中国电子云，华录集团旗下的易华录（300212）等等，这些玩家都需要发挥主力军作用。

而相较于国资云，隔壁的公有云市场可谓竞争日益激烈，而且去年的公有云市场增速出现了大幅下滑，市场增速放缓使得行业存量市场竞争加剧，头部玩家绝对不能高枕无忧。举个例子，去年公有云前五大厂商份额及排名已经出现了较大变化，阿里云虽然还处于霸主地位，但市场份额下降了5%。

所以选择一条不是那么内卷的赛道，玩家们或许可以活得更滋润些。

二、三大运营商，成为香饽饽？

今年以来，三大运营商绝对成为资本市场的香饽饽，经笔者粗略统计，常年股价横盘的它们，今年股价涨幅均超过了30%，彷佛天空才是他们的极限。

而且笔者认为，三大运营商也算是国资云的核心标的了。为什么呢？主要逻辑是运营商说白了掌握了大量C端和B端的数据，数据量充足，而且网络基础资源覆盖全国，在数据要素成为新时代的第五大生产力的背景下，也有望在5G和6G时代重夺数字经济的话语权。

近年来，运营商云业务收入规模快速增长。去年，电信运营商云计算收入同比增速达118.2%，而且占运营商的总收入占比在提升，也充分说明了其转型之快。

云业务的目标

此外，就在国资云的部署方面，背靠中国电信（601728）的天翼云，也是在几个月前顺利引入了中国电科、中国电子等玩家入局，也有望和战投们形成协同效应。去年，天翼云的营收同比增长了102%，累计服务了30家国资央企上云。业绩直接爆表，在三大运营商中的体量排名第一，所以国资云行业的佼佼者。

天翼云收入情况

三、自带资源壁垒

笔者记得曾看到过一组数据，说三年后，我国的数据产量预计将达到48ZB，其中70%以上的高价值数据将由国企玩家和中央直接或间接掌控，这种对数据要素的垄断，其实也会国资云的生根发芽埋下了种子。

而在数据安全、国资监管系统改革等多种多重因素作用下，国资云这两年也获得了广泛关注，各地国资委也在加速布局地方“国资云”平台，力争实现数据上云汇集管理。

所以具有央企背景的云厂商和地方国资云厂商（背靠大树好乘凉），在国内特有的国情下，开辟出一条新赛道，而这条百亿级别的赛道中，究竟鹿死谁手，高效、安全、经济，成为重要的三个破局点。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。