注册制真的要来了！

       今天傍晚，媒体曝出重磅消息：注册制或在明年三月推出。证监会主席肖刚表示，在股市异常波动之后，《证券法》修订推迟，国务院可能采取法律授权方式出台意见解决，全力以赴明年三月注册制要有结果；先放发行节奏，后放价格；缩短发行流程(3到6个月)，给企业明确预期。

       “发审皇帝姚刚”的落马无疑加速了注册制的出台。一方面，注册制将有助于防范金融风险，增强融资功能；另一方面，对目前中国经济而言，也需要注册制尽快推出。央行不断放水导致流动性泛滥，但资金流入实体经济的传导机制不畅，导致资产配置荒愈演愈烈。注册制能够增加供给，优化资源配置，推动经济复苏和改革大业。

       不过，对二级市场而言，注册制提速的消息理论上一定是利空。但注册制“明年三月有结果”，并不代表三月份就马上执行，即使实施也不会全面彻底一次性放开，需要时间来不断完善，管理层一定会充分考虑市场的承受能力。另外，注册制替代审批制后，并不代表企业上市会更容易，但会使上市过程更加公开透明。

       总的来看，注册制是长期利好，中短期利空。所以，“注册制”这只狼真的不可怕！

       目前，中央一直在推动的亚投行、一带一路、SDR等等，以及一系列的改革策略，其中一个重要目的就是为了让国内的股票市场更加开放，让外资能够更多的进入，让上市公司有更多的融资渠道，让企业能够有更加充足的发展资金。说到这里，菠菜想跟大家简单聊聊最近炒的比较火的“科创板”。

       近日消息称，被众多科技企业和资本市场广泛关注的上海股交中心科技创新板已准备就绪，将于年内推出。科创板的挂牌企业将贯穿初创型到成熟型各阶段科技型企业。

       据介绍，科技创新板将具有四大特色。一是科创板对成长后期企业的描述与战略新兴板相一致，唯一的区别是企业规模的大小；二是科创板真正引入注册制，不论是将审核权从证监会下放到交易所，还是完全突破不需要审核，两种模式都会采取，但前提是推荐机构要进行投资，利益捆绑，且一旦发现企业造假要严惩不贷，防范道德风险；三是交易门槛降低，以1000股（50万）为门槛，交易方式设置50%的涨跌停板；四是设置一系列机制吸引更多的VC、PE进入，比如为市场配置母基金撬动更多资金进入等。

       其实，科创板与主板、创业板等可以公开买卖的股票有很大的区别。科创板，性质上属于上海股权托管交易中心的场外OTC市场，是一个地域性股权交易平台，其交易区域仅能在上海本地，准入门槛相对较低，交易频次也比较低。所以，菠菜建议企业如果上市还是选择创业板。

       菠菜在年底前，至少到12月中旬之前，仍然是看多的情绪为主基调。一方面政府需借助股市反弹，将国企改革的若干问题落地；另一方面，就是缓解市场情绪和社会矛盾。

       而12月下旬很可能会有微调，1月份到年前可能将迎来小幅反弹，年后真的很可能进入“慢牛”行情。菠菜认为，这也是当前国情和市场决定的。就整体来讲，目前并没有什么系统系风险发生的可能。

       下周前半周，新股发行和注册制的短期利空效应，可能会给市场带来一定的波动，但其影响可能很有限，基本不存在大量抛盘的可能性。

       如果真的有利空配合击穿3600，个人认为在下破3600点击穿5日线靠近10日线的区间会翻身向上，前半周变盘向上的概率应该是最大的，大胆买入自己熟悉的个股操作就是了。总的来说，上证不存在连续下跌或大幅度重挫调整的意愿，乐观看多下星期上攻3700到3740的关卡。