作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的绿豆汤

春节过后，资本市场持续回暖，可以说为投资者注入了一针强心剂。这其中，跨境支付板块涨幅尤为突出，吉大正元（003029）、东方集团（600811）、金财互联（002530）等玩家都迎来了一波涨停。

在当今世界，跨境支付作为连接不同国家、地区经济活动的重要纽带，其重要性不言而喻。而跨境电商作为国际贸易的一种新模式，也成为推动跨境支付需求增长的重要力量。

要知道，一次简单的跨境贸易，将会涉及多个支付行为。比如从制造商或品牌商到跨境电商企业，会涉及采购费支付，境外的物流环节涉及仓储和物流费，而最后的收款环节更是涉及入账、汇兑等多个支付行为。

数据最能说明问题，官方数据显示，去年我国的跨境电商进出口总量达到了2.63万亿元，同比增长了10.8%，而且跑赢了我国外贸整体增速5%以上。

而在其中，人民币跨境支付更是成为了一股强大的增长力量，去年全球人民币在跨境支付结算金额达到了175万亿元，比2023年增长了43%，可以说，这逐渐在接近全球金融霸主SWIFT系统的支付规模。

那么，跨境支付作为一个增长快速的市场，未来还能保持这高速的增长吗？相关玩家能从这个领域分得一杯羹吗？笔者今天就带你来一探究竟。

一、蛋糕变大，未来可期

如果我们把跨境支付的产业链打开，跨境支付市场主要包括银行、汇款公司、国际信用卡组织、境内外第三方支付公司等。

而当我们把时间线拉长，从2017年以来，我国跨境支付行业的市场规模从不到0.5万亿元增长到2022年的1.98万亿元，复合增长率超过了30%。而且未来随着数字经济的发展和“一带一路”的深入，这个数字还有望进一步增长。

据千际投行预测，未来五年跨境支付行业的年复合增长率将超过8.1%。

而在政策层面，前两天高层刚开会表示将拿出更多务实管用举措稳外贸。风声一出，不少外贸大省已经拿出了行动，就比如浙江省将发展跨境电商、海外仓等等新业态新模式，带动更多的传统企业线上线下同步拓展市场。

如果对跨境支付做进一步拆解，B2B交易仍然占据最大的份额，这背后主要以银行和投资者交易为主，是未来“蛋糕”做大的主力军。接下来就是C2B模式，主要包括跨境电商和线下旅游支出。

二、业绩分化较为严重

刚才也聊到了，跨境支付这个市场参与的玩家众多。据笔者粗略统计A股跨境支付玩家的去年上半年的业绩情况，有四分之一的玩家还面临亏损。同时笔者发现，几乎所有玩家的净利润都没有超过5亿元。

比如作为跨境支付领域第一梯队成员，拉卡拉（300773）净利润同比下降了近18%，主要受去年同期投资收益较高的因素影响。如果进一步深挖，拉卡拉业绩变化反映出随着银行卡交易规模下降，虽然银行卡收单场景仍能保持高费率，但净利润受到影响。

而反观扫码这个支付场景，虽然扫码金额的占比提高，但是费率相对来说较低。

但是跨境支付也不是让所有玩家业绩都下降。连连数字上半年净利润虽然亏损3.5亿元，较去年同期亏损收窄8.5%，但其中需要注意的是，公司境内支付业务总支付额（TPV）达到1.47万亿元，同比增长超过了130%，这也导致这部分业务的收入增长了大约117.8%。

此外，连连数字也在对服务贸易和B2B领域进行深耕，通过定制化服务和专业解决方案满足市场需求。就在最近，连连数字正式接入DeepSeek，主要聚焦智能研发、智能运营、智能办公等领域应用。

就比如在智能运营方面，连连数字通过DeepSeek的自然语言精准交互与场景感知，能够为跨境商家提供更精准的文案，助力商家跨境贸易业务增长。

三、绝非易事，且行且珍惜

从当前的环境来看，全球支付场景正在日趋复杂，跨境收单、跨境旅游、进出口电商等等，数字化的普及对跨境支付服务公司提出了更高要求。

而跨境支付行业本身就是一个重资本的行业，前期必然需要投入大量的资金，比如在当地申请牌照并建立当地的分公司，建立全球支付网络；而且获客和运营也需要大型投入。

所以，玩家想要在竞争中拔得头筹，创新肯定是最关键的词语，就包括提升支付便利性、不断增加业务种类、扩大数字基础网络覆盖等等。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。