作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的乌梅

最近一段时间，资本市场上有一个板块突然迎来了大涨，让不少投资者都感到兴奋，那就是核电板块。比如#兰石重装（603169）、#海陆重工（002255）等企业都直接涨停。

要知道，#核能 发电稳定性强且单位碳排放量低，是“双碳”背景下稳定清洁的基荷电源，所以其发展如何对于我国“双碳”目标的实现，至关重要。

那么，最近核电上涨背后的逻辑是什么？未来还有多大的增长空间呢？笔者今天带你来一探究竟。

一、核心技术取得新突破

对于核电领域来说，没有什么比关键技术突破，更能让投资者感到兴奋了。

就在几天前，由中国科学院上海应用物理研究所牵头打造的2兆瓦液态燃料#钍基熔盐实验堆，已经成功完成#钍铀核燃料 的首次转换。

这个成果，虽然看似不太起眼，但是这是首次获取钍元素进入熔盐堆运行后的实验数据，为熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，提供了重要的初步验证。

简单来说，钍作为一种放射性较弱的银色金属，天然存在于岩石中。而钍基熔盐堆则是以高温熔盐作为冷却剂的第四代先进核能系统。高温熔盐具有比较优质的热物特性，适合建成轻量化、低成本的小型模块化反应堆。

要知道，目前的核燃料主要是“铀”，或许这是从“铀”到“钍”的关键一步，从而降低对铀的对外依存度。而且，我国钍资源储量丰富，已探明的钍工业储备量约为28万吨，居世界第二位，这给钍的规模化使用奠定了良好的基础。

而且，更重要的是，这座钍基熔盐实验堆，已经实现了整体国产化率超过了90%，关键核心设备100%国产化。在如今这个产业链供应链安全比什么都重要的环境下，能够实现自主突破肯定是难能可贵的。

如果我们再看得远一些，上海应用物理研究所在今年7月的时候，披露将新建10兆瓦电功率小型模块化钍基熔盐堆项目，建设目标是2029年首次临界并满功率运行。所以，这也给了产业中的企业更多的期望。

二、向高峰攀登

其实，如果我们站在整个核电行业看其发展。今年上半年，国内核电项目审批首次开闸，保守估计能够拉动投资超过2000亿元。这是自2019年重启核电审批以来，连续七年核准新核电项目。

所以，我国核电装机规模呈现出了加速的趋势。数据最能说明一切，截止目前，我国商运核电机组超过了57台，装机容量超过了6000万千瓦，总规模升至世界第一。

但如果横向对比，我国核电发电量占比（只有4.5%），还是远低于全球的平均水平，法国这个数据已经达到了70%。据专业机构分析，预计到2035年，我国核电发电总量占比将提升至10%左右，到2060年占比将达到18%左右。

这背后，还有很大的增长空间。其实不光是我国，据笔者粗略统计，在电力需求增长和去碳化的大背景下，全球已有40多个国家支持扩大核能应用。

而从核电技术上来看，主要国家也都在积极专项第四代核电技术，其目标就是使核电具有更好的经济竞争性、安全、可靠性。就比如两年前，全球首座四代核电石岛湾高温气冷堆（山东石岛湾高温气冷堆核）电站投入商运，也是重要一步。

此外，全球多个小型模块化反应堆设计也正处于研发过程中，首批商业化小型模块化反应堆项目预计将在2030年前后投入运营，主要用于数据中心供电，这对于投资者也许是一个结构性的机会。

三、企业开始摩拳擦掌

让我们把目光转回到钍基熔盐实验堆上。其实如果往前追溯，国际上自上个世纪就开始研究熔盐实验堆。但由于经济性较差，其实一直没有得到商用。我国也是在2011年开始重启钍基熔盐堆研究，十余年过去了，才有了现在的成就，可以说是十年磨一剑。

据笔者了解，最近也有一些上市公司积极在这个赛道上，希望有所作为。

就比如#上海电气（601727）此前就与上海应用物理所签订了钍基熔盐堆试验项目合同，为其提供核热侧主熔盐、二次熔盐换热装置等设备。#宝色股份（300402）也是向上海应用物理所交付了实验堆主容器、堆内支撑等装置，解决高温熔盐腐蚀难题。

无独有偶，#江苏神通（002438）已开展钍基熔盐堆中所需各类阀门产品的研发和技术储备。

如果说上述企业主要是从实验堆的零部件设备入手，那还有企业从上游切入赛道。比如#包钢股份（600010）公司钍储量占全国约77%，白云鄂博矿钍储量折合二氧化钍22万吨，是潜在的钍资源供应商。

而从核电企业的业绩来看，#中国核电（601985）作为行业的龙头大哥，今年前三季度累计商运发电量1843.64亿千瓦时 同比增长14.95%。此外，公司在建项目（浙江金七门、漳州核电2号）也都预计在今年四季度投产，为公司未来的业绩增长奠定了良好的基础。

所以，钍基熔盐实验堆，未来产业化如何，值得期待。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。