作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的乌梅

最近一段时间，资本市场上有一个比较小众的板块，突然迎来了一波上涨，打了投资者一个措手不及，那就是熔盐储能。板块中的一些企业，比如#东方电热（300217）、#百川畅银（300614）、#迪尔化工（920304）等，都受到了高度关注。

简单来说，熔盐具有工作温度高、使用温度范围广、传热能力强等一系列的优点。熔盐储能就是借助存储热能的方式来储存能量，也被称为熔盐储热。工作原理就是将热能或电能转化为高温热能并进行储存，进而实现稳定的能源供应。

凭借着这个原理，作为一种新型储能的方式，熔盐储能在很多场景（比如光热发电、火电灵活性改造、电网削峰填谷等）其实都可以大展宏图。

那么，熔盐储能目前的发展状况如何？企业们能否在这个行业中赚得超额收益呢？笔者今天就带你来一探究竟。

一、千亿市场，等待挖掘

如果一项技术能够逐渐走出实验室，那就意味着离成功又近了一步。

今年以来，熔盐储能终于实现了多点开花。就在4月，全国首套600兆瓦火电抽汽熔盐储能项目在河北公司龙山电厂建成，该项目可以在电网低谷时段进行蓄能，在电网负荷高峰时段释放能量，直接验证了火电抽汽熔盐储能技术在大规模应用中的可行性。

时间到了8月，国家能源集团安徽宿州热电1000兆瓦时 “煤电+熔盐”储能项目通过了超过160小时的试运行，正式投入商业运营。，要知道这个项目已经达到了全国最大，也是国家首批绿色低碳先进技术示范项目。

两月之后，全球首个“双塔一机”光热储能电站（甘肃酒泉瓜州70万千瓦“光热储能+”）项目也成功进入全系统试运行。该熔盐储能系统可储存满足10万千瓦机组6小时满负荷发电的热能。

如果说上述三个项目有什么共同点，主要就是一个关键词——调峰。毕竟，在新型电力系统加速构建的背景下，新能源装机量与日俱增，煤电的灵活性改造已经成为了非常重要的主线任务之一。这个时候，熔盐储能的作用就开始显现出来。

以宿州的熔盐储能项目为例，它将机组调峰能力从原来的50%-80%额定负荷直接拓展到了30%-100%，据测算，每年可消纳接近1.3亿千瓦时新能源。

据专业机构预计，随着今年以来熔盐储能项目的落地，未来的市场规模有望突破千亿级别，未来十年的年均复合增长率将超过10%。目前，已有超过40%的煤电企业在论证推进熔盐储能项目，这可以说都在为未来的增长积蓄力量。

二、企业逐步探索

如果我们把熔盐储能的产业链拆开，其上游主要由原材料及零部件构成，主要原材料为硝酸钠、硝酸钾等，中游为熔盐储热技术供应商，下游则是我们前面聊到的几个应用场景，其中光热发电和火电改造是最重要的两个应用场景。

而这个赛道上的企业，也都在推动这个行业加快产业化。

比如#百川畅银 就在前不久与华电科工（601226）合作建设的熔盐储热试验，成功验证了“熔盐储热+移动储能供热”技术的可行性与商业价值。此外，百川畅银子公司与专业投资机构合作成立基金，主要投向光热发电及熔盐储能等新能源领域的优质项目。可以说技术和投资两手都要抓，两手都要硬。

从公司的业绩来看，今年前三季度虽然还有亏损，但是公司的毛利率已经提升到了23.7%，同比增长了6.7%，可见公司的竞争优势在逐步扩大。

而且就在不久前，公司的参股公司（百川光热）中标了100兆瓦光热发电工程的反射镜采购项目。要知道，这个发电工程采用塔式熔盐技术路线，配置10小时熔盐储热系统。

除此之外，也有企业从上游切入。比如迪尔化工作为化工企业之一，已经实现了熔盐级硝酸钾量产，产品覆盖全球 60 多个国家和地区。今年上半年，公司抢抓在熔盐储能市场机遇，先后中标多个大型储能项目。

但是业绩说明一切，公司营业收入和归母净利润分别同比下降了19%和39%，也可以体现熔盐储能市场对公司整体业绩带来的促进作用比较有限。

最近被投资者讨论较多的#西子洁能（002534）作为国内最早涉足光热发电领域的企业之一，这几年也在积极向熔盐储能领域进军。然而，公司前三季度业绩掉头直下，公司营收、归母净利润分别同比下滑11.2%、58.31%。

三、期待大规模推广

最近熔盐储能项目的持续落地，也在进一步验证了熔盐储热在机组调峰改造上的技术可行性。

要知道，全国火电供热机组总容量约六、七亿千瓦，这个规模，为熔盐储能参与调峰提供了很多的想象空间。

但从实际情况来看，仍然有一些挑战需要被克服。

笔者认为成本首当其中，就以前面聊到的宿州这个项目为例，总投资额接近3.5亿元，一般来说熔盐储能项目初始投资较高，这样一来对部分电厂而言资金压力较大。此外，熔盐储罐的地基处理、焊接工艺等要求更是非常严格，施工成本也比较高。

除了成本问题，鉴于熔盐储能还没有大规模铺开，部分细分领域缺乏统一的标准和规范（如安全标准），且熔盐储能参与电力市场的价格机制还需进一步完善，这也在一定程度上影响了企业进入的积极性。

但笔者认为，万事开头难，开了头就不难。熔盐储能理论上能够助力火电实现完美转型，在全球能源绿色转型的背景下，其前景还是非常值得期待。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。