作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的乌梅

最近一段时间，#稀土 板块持续走强，吸引了众多投资者的目光。7月21日，中证稀土产业指数盘中上涨超3%。稀土，这个被称为\"工业维生素\"的战略资源，正在经历一场深刻的价值重估。

简单来说，稀土是17种化学元素的统称，广泛应用于新能源汽车、风电、机器人、国防军工等高端制造领域。一台电动车牵引电机需要2到4公斤钕铁硼永磁体，而传统燃油车仅需几百克；一台大型海上风机则要使用数百公斤稀土永磁材料。稀土的重要性，不言而喻。

资本市场上，#北方稀土（600111）、#中国稀土（000831）等企业的股价近期也都迎来了大涨，受到了投资者的高度关注。

那么，稀土行业目前到底处于什么位置？价格还能不能涨？哪些玩家有望从中受益？笔者今天就带你来一探究竟。

一、价格飙升，供需缺口持续扩大

数据最能说明一切。进入2026年，稀土价格仿佛坐上了向上的电梯。2026年上半年，轻稀土代表氧化镨钕平均价格为73.1万元/吨，同比大幅增长73.6%。进入7月，价格继续上行，氧化镨钕价格已达76.82万元/吨，环比上涨4.09%，稳稳站在了历史中高位区间。

重稀土方面同样不甘示弱。受缅甸进口矿持续萎缩影响，氧化镝价格6月单月涨幅约15%，最新报价已突破210万元/吨；氧化铽价格同步跟涨至650万元/吨附近。要知道，在2025年底，市场还在为稀土价格能否稳住而争论不休，如今，镨钕镝铽四大品种全线开花，市场的做多情绪可见一斑。

如果细究这背后的原因，供需错配无疑是最核心的驱动力。

先看供给端，海内外同时\"拧紧水龙头\"。 我国在全球稀土供给中占据绝对主导地位——2025年我国稀土分离产能占全球近90%，但近年来，供给端的约束正在从\"宽松\"转向\"刚性\"。国内方面，根据官方最新下达的2026年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，增速明显放缓，同比增幅仅为5.2%，而过去两年的平均增速在20% 以上，增量空间被大幅压缩。

海外进口更是\"拦腰截断\"。海关数据显示，2026年5月我国稀土矿进口量为6458.2吨，同比下降44.4%，环比下降23.8%。1至5月累计进口量为45969.9吨，同比下降3.3%。进一步细分，来自缅甸的未列名氧化稀土进口量环比骤降30%、同比暴降65%。缅甸雨季即将来临，叠加当地矿点资源日趋枯竭与政局不稳定因素，后续进口量大概率继续维持在低位。

再看需求端，新能源与机器人双引擎轰鸣。 如果说供给端是在做减法，那需求端则是在做加法。#新能源汽车 和#人形机器人 正在成为拉动稀土消耗的两大绝对主力。

新能源汽车的渗透率还在攀升。2026年1至5月，我国新能源汽车累计产量为584.1万辆，同比增长2.5%，渗透率已突破45%。虽然增速看似放缓，但基数已经极为庞大。按照每台新能源车消耗2.5公斤钕铁硼计算，仅前五个月就消耗掉约1.46万吨钕铁硼，全年消耗量有望突破3.5万吨。

更大的想象空间在于机器人。2026年1至5月，我国工业机器人累计产量为42.4万台，同比增长47.8%，呈现井喷态势。而万众瞩目的特斯拉Optimus人形机器人，计划于下半年启动量产，初期产能虽然不大，但一旦量产跑通，单台人形机器人所需的钕铁硼用量是电动车的数倍，这将成为稀土永磁材料未来五年最具爆发力的增长极。

供需剪刀差持续走阔，缺口难以弥合。 一边是严控指标、进口萎靡、回收减产，一边是新能源车、机器人、风电（2026年上半年新增装机超30GW）的强力拉动。据专业机构预测，2026/2027/2028年全球氧化镨钕供需缺口预计分别为-0.9/-1.3/-2.1万吨。值得注意的是，这个缺口是在下游需求没有超预期爆发的前提下做出的保守估计。综合来看，2026年起全球稀土供需缺口将呈现逐年扩大的确定趋势，对稀土价格形成长期且坚实的底部支撑。

二、政策加码，行业格局全面重塑

如果说供需基本面决定了价格的方向，那政策的强力加持则决定了价格的弹性与高度。2026年以来，稀土行业迎来了史无前例的政策密集轰炸，国家层面对这一战略资源的管控正在实现\"全链条\"闭环。

比如2025年8月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台，首次将海外进口精矿冶炼额度纳入管控，堵住了以往通过进口矿绕过国内总量控制的漏洞。今年上半年，矿产资源法实施条例正式施行，首次以行政法规形式明确将稀土、锂、钴、镓、锗等36种矿产纳入国家级战略性矿产资源目录。

紧接着，官方又宣布自7月1日起进一步完善战略矿产两用物项出口管制。这标志着中国对稀土等关键战略资源的出口监管，正式由海关的\"边境抽查\"升级为\"全供应链网络化监督\"。

至此，从开采指标的源头卡位，到冶炼分离的过程管控，再到出口流向的终端追踪，稀土管理的\"天网\"已经织就。据不完全统计，17种稀土元素中，已有12种被中国实施严格出口管制。

双寡头格局稳固，供给弹性进一步压缩。 在政策的引导下，产业集中度达到了前所未有的高度。北方稀土与中国稀土集团形成了牢不可破的双寡头格局。其中，北方稀土主导轻稀土（占轻稀土配额70% 以上），中国稀土集团主导中重稀土（几乎实现90% 以上的中重稀土配额控制）。

双寡头格局带来的直接效应是，行业不再像过去那样\"一哄而上、恶性竞价\"。

综上所述，法律筑基、指标严控、双寡头主导、出口管制——这共同构建了稀土行业坚不可摧的供给壁垒。在政策的护航下，稀土不再仅仅是\"工业味精\"，而是名副其实的\"战略筹码\"。

三、玩家纷纷受益，业绩大幅增长

所谓水涨船高，稀土价格的持续走强，直接反映在了产业链相关上市公司的业绩上。无论是上游的采矿分离企业，还是下游的磁材加工龙头，都交出了令人惊艳的成绩单。

北方稀土（600111） 作为轻稀土龙头，预计2026年上半年实现归母净利润19.8亿元至20.6亿元，同比增长112.74%至121.33%。今年一季度公司已实现归母净利润9.18亿元，同比增长113.12%。

#中国稀土（000831） 作为中重稀土龙头，2026年一季度实现归母净利润1.39亿元，同比增长90.80%。在磁材环节，#金力永磁（300748） 作为全球最大钕铁硼永磁材料生产商，预计2026年上半年归母净利润4亿元至4.6亿元，同比增长31.17%至50.84%。公司在全球电动车、风电、节能变频空调三大下游市场的市占率分别达到32%、16%和54%。

所以，在供需缺口持续扩大、政策管控全面升级、下游需求多点开花的三重共振下，稀土行业的景气周期远未结束，甚至可能才刚刚步入主升浪。哪些玩家能在这一轮价值重估中走得更远、更稳，非常值得持续关注。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。