作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的乌梅

就在最近，算力圈发生了一件大事，让不少投资者都感到振奋。那就是在2026世界人工智能大会（WAIC）上，华为昇腾950超节点真机首次公开亮相——一整排像墙一样的黑色机柜，搭载1024张昇腾NPU卡高速互联，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4的澎湃算力。这标志着国产算力基础设施正式从\"单卡比拼\"迈入了\"系统级较量\"的新时代。

要知道，就在一年前，超节点还是少数厂商低调打磨的前沿技术储备；一年后，它已成为主流算力企业必须参与的军备赛。华为、中兴通讯、中科曙光、联想、阿里云等厂商纷纷推出自研超节点产品，技术路线、适配场景各有侧重。据不完全统计，WAIC期间超过20家企业发布了超节点相关产品。

资本市场上，#中科曙光（603019）、#华勤技术（603296）等企业的股价也迎来了大涨。

如果细究这背后的原因，大模型参数暴涨和AI算力需求井喷肯定是最重要的因素。那么，超节点究竟是何方神圣？市场空间到底有多大？又有哪些玩家已经实现领跑？笔者今天带你来一探究竟。

一、 从\"堆叠算力\"到\"聚合算力\"：超节点到底是什么？

简单来说，超节点是通过高速互联技术将数百到数千颗AI芯片深度耦合，实现跨物理节点的统一内存编址，让整套集群在逻辑上成为一个统一的计算实体。它的本质，是用架构创新打破内存与通信的双重瓶颈，让集群从\"堆叠算力\"变成\"聚合算力\"。

为什么需要超节点？核心矛盾在于算力增速与内存带宽、互连带宽增速的持续剪刀差。据行业研究显示，AI算力每两年可实现约3倍增长，而内存带宽仅增长1.6倍，互连带宽增长约1.4倍。当大模型全面迈入万亿参数时代，MoE混合专家架构成为训练主流，传统8卡服务器已无法满足大模型训练和推理的需求。

今年，鹏城实验室和全球计算联盟联合牵头编制的 《超节点定义与实践白皮书》 正式发布，首次完整厘清超节点核心定义与架构特征。白皮书明确：超节点需要满足32卡及以上的AI芯片整合规模，域内AI芯片到交换芯片带宽不小于400GB/s，交换设备时延需小于500ns，并支持内存统一编址。

与传统AI服务器的本质区别在于：超节点在同一个域里紧密整合了更大数量规模的GPU或AI芯片，且具备缓存一致性、高带宽、低延时等特性。这带来的是系统级的效率跃升，而非简单的芯片堆叠。

二、万亿赛道开启：市场空间有多大？

所谓变化带来机会，超节点的市场前景可谓惊人。

据机构测算，2026至2028年国产超节点市场规模将分别达到889亿元、4151亿元、11089亿元，2025至2028年市场规模年均复合增长率高达341%。

千亿级市场的爆发已是确定性事件。

从产业逻辑来看，AI产业竞争已经跳出单芯片性能比拼的单一维度，转向集群综合效能、全生命周期成本、软硬件生态完整度的综合比拼。超节点作为整套算力集群的基础单元，直接决定大模型训练速度、推理时延、集群运维成本与长期扩容潜力。

需求端也在同步进入超节点时代。Kimi K3官方部署建议明确提出64张及以上加速卡组成的超节点配置。中国移动集采6208张AI加速卡、776套计算节点。华为披露昇腾384超节点累计部署超过750套，已在互联网、金融、能源、教育和医疗等行业实现商用落地。

供给端同样热闹非凡。华为昇腾950超节点以单柜64卡为基本单元，满配系统由128个计算柜和32个互联柜组成，搭载8192颗芯片，总算力达8 EFLOPS，计划2026年第四季度上市。摩尔线程推出MTT C256超节点，首次在一层Scale-up网络中实现256卡全互联。壁仞科技构建了16卡标准服务器超节点、128卡高密整机柜超节点以及1024卡分布式解耦架构超节点三级产品矩阵。

2026年已被行业定义为 \"国产超节点落地元年\" 。

三、产业链重构：谁在抢占先机？

如果我们把超节点的产业链拆开，会发现其核心增量环节集中在交换机及交换芯片、服务器及机柜、连接器三大方向。

首先，交换芯片堪称超节点的\"中枢神经\"。超节点将原本服务器外部的Scale-out网络延伸至机柜内和柜间Scale-up互联，推动交换需求从传统以太网交换机扩展至高带宽、低时延的专用交换芯片。据机构测算，超节点时代交换芯片需求将实现10至20倍的增长。机构测算2028年国产交换芯片市场空间有望达到242亿元。

其次，服务器及整机柜环节同样迎来价值重估。交付单元从单台白盒服务器升级至整机柜乃至Pod级系统，供电、散热、互联及系统调优难度显著提升，头部ODM工程壁垒与盈利能力有望同步提升。

多家A股上市公司已在积极布局。#中科曙光（603019）去年发布的scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过高速网络互连而成，可实现10240块人工智能加速卡部署，总算力规模超5EFlops。

#华勤技术（603296）表示经过云服务商验证，超节点发货将在今年开始放量。#神州数码（000034）于2026年2月发布神州鲲泰超节点服务器产品，主要面向政企与行业客户。

第三，连接器环节同样值得关注。计算板、交换板、电源及背板之间高速连接数量增加，推动高速背板、板端连接器、高速铜缆及光互连产品扩容升级。

此外，超节点的高密度、高功率特征大幅提升了液冷散热和高压供电的重要性。中金公司预测，2026年全球智算中心液冷市场将达1147亿元，同比增长273%。相关受益公司包括英维克、高澜股份等。

所以，借着最近超节点产业集中爆发的东风，国内玩家们能否抓住这波万亿级算力基建的浪潮，非常值得关注。算力竞争的逻辑已经彻底改变——从 \"造出更强的单颗芯片\" 转变为 \"高效组织起更多芯片\" 的系统工程能力。

谁能在系统架构、全栈协同、场景适配的体系化比拼中率先突破，谁就更有可能在未来的AI竞赛中掌握主动权。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。