今天大多数人仓里都是一片红，一定很开森。是的，A股运行已经到了连外资都不去看PMI数值的境界了。今天汇丰公布中国PMI49.2，我大天朝官方数据是50.2（感觉每次都貌似双方在死磕），不过外资小伙伴们已经不看中国经济指数了，纷纷杀进A股。现在不断涌入的增量资金，不仅仅是两融造成的，而更多的外资确实是被吸引而来，这是好事。而且，周五的部分券商交易系统瘫痪，显示大量抄底买入委托已经被迫无法成交。所以，市场上形一种共识：

• 调整既是上车良机（所以都不猜底了，直接杀入）；

• 市场不辨真伪的普涨阶段走入尾声，赚钱变难了（次新股迎来大幅回调）。

有一段新华社（官媒）出来忽悠到：震荡调整拉长牛市时间轴，6月慢牛逻辑未变；中期牛市格局不变，行情会走更远。央妈最近出来写了篇作文，因为题目太长，简称《报告》。内容较多，就主要总结一些观点，今年将从四个方面推动资本市场发展：

• 积极稳妥推进股票发行注册制改革（证监会天天挂嘴边的）；

• 促进证券期货经营机构发展壮大（做空工具）；

• 进一步完善证券期货业法律法规（抓坏银），

• 继续创新对外开放模式。央妈作文称，今年将继续壮大主板、中小板市场，在上海证券交易所推出战略新兴板，全面推进创业板改革，提高服务实体经济能力（看到这，感觉中小创还有机会等待挖掘）。

       到底经济是不是持续性复苏，房地产行业还是一个关键的风向标。下半年如果房地产新开工仍然迟迟未见起色，经济仍然难以出现见底复苏的迹象。而A股市场在政策刺激，资金推动情况下大概率维持震荡向上的走势。在此背景之下，券商们认为成长性板块仍然以主题投资为主，建议关注工业互联网+、智能机械、电力设备及新能源等，而在周期性行业配置中，可以坚持三个方向（我个人的观点还是央企重组，我比较慢，怕追题材把自己套里面出不来）。

下面分析一下利空打击的原因。政策外力是过热后的降温剂（就是给两个枣吃然后再打两巴掌）：包括加快IPO发行节奏(比如预审企业年内全部走完)、大型IPO闪现(比如中国核电(我怕是个坑，所以不去强，你们自己去吧，记得快进快出)、国泰君安（这个是我的菜）和对杠杆资金的规范清理（你们接着查两融，我们都习惯了），或许能够勒住股市这头疯牛使之转变为慢牛，但是资金的逐利性让这些因素成为股市阶段性过热之后的降温剂而非预防过热，听起来似乎更为合理（现在不是疯牛变慢牛好不好，是抽风性的大起大落）。下面结合多方券商建议，汇总一下来点干货，看看到底6月份如何配置。

• 机器人+3D打印和军工北斗，以两大火力为支撑，外延至整个中国制造大主题是一个不错的思路，比如智能工厂不仅仅是一堆智能生产设备，还包括它们的连接、人机交互、生产流程智能化、工业软件等等（反正你听不懂貌似高大上的都是热点）；

• 大成长行业中的“滞胀”品种：影视、医药、苹果概念、人脸识别，以及纯粹是个股上的挖掘。补涨这个事逻辑很简单，既然已经上马，为何不再给马一鞭（一个热点会隔段时间就出来走秀一下）；

• 传统媒体集团的做强做大，一是安全，二是文娱，这些都是年度性的机会，最近有线媒体公司相继停牌，可以来挖掘剩余的金矿；

• 周期小主题，生猪养殖，周期看基建、基建看PPP