在菠菜幼年时，小伙伴们流行过一段时间过生日送礼品的攀比狂潮。那时是90年代初，学校门口的小摊上出现了一些卖华丽的“包装纸”的小贩。然后，1年的时间里，小盆友们送礼品时，包装的成本已经等于或高于里面的礼物成本了。最后，校领导开家长会，杜绝这种攀比之风。
儿时的回忆总是那么温暖而熟悉，这么近，又那么远。
你们传说的暴跌原因，我想了两天都觉得有些地方想不通。但关于1天涨一个亿的壳，如果被这帮子信奉“卖包装纸”理论的券商倒买倒卖，最后把一堆该退市的破烂搞的比高送转，年报业绩大增的优质上市公司都不如一些所谓的“烂壳”。而在这背后都是傻子都能想到了一波又一波的利益输送。我国自古以来都有“天怒人怨”的这一逻辑，当把利益输送都明显到连跳广场舞的大妈都知道时，就触动了监管层的视野了。你们把20亿-50亿的壳都炒上天了，那么接下来一带一路、国改、供给侧改革该怎么玩？抢暴力哥饭碗是吧？
说到这里我继续说周四文章中MSCI这个事，因为六月中旬基本就有说法了。去年没有纳入给了我们三个否决的原因，但是最根本的是整个资本市场交易规则设计的问题。然而这一年多的时间里，ZJH重新设计了吗？答案是没有，根本就没人干活。虽然，大老板在各个会议上说要尽快加入，符合人家要求，但具体到工作细节，没人去触碰交易系统的DVP建立。
DVP最近都没人提了，主要是真正特别懂的人太少（当然，我也是知道个皮毛）。这个大意就是，银货对付结果是实时同步的、最终的且不可撤销的。也就是现在A股市场上根本就不是一手交钱一手交货。为什么这个结算方式这么重要呢，因为证券与资金的交收同时进行，从而防范交收对手方的违约风险。小伙伴们看到这里是不是蒙圈了？但假设在这种情况下，加入了MSCI，华尔街和我们是有时差的，这样很多交易是无法确保进行的公平，或者说就根本无法实时交割。
我发现媒体的脑子里都是爱国热情或是一味的推崇西方的各种价值观。我是很希望这次能加入MSCI，最晚也就2017年，不会太晚了。但对于交易制度层面的问题，不是吃顿饭派个代表团公关一下就可以绕过去的。国家队与这个市场上差不多一半的股票有染，这都够中国特色了，难道还要在这种情况下绕过“DVP”这个坎吗？况且中美关系最近是比较僵，MSCI是美国人搞的，如果有转机，就要有国与国之间的利益交换了。
站在华尔街的立场上，中国资本市场的坑太明显了。
当时沪港通建立交易制度的时候，就没有三方托管银行，资金托管方是联交所，这就导致真正的大鳄们根本没有来玩。现在在沪股通里玩的都是境外小的对冲基金，做的都是超短线的套利。因为他们根本不敢有大动作。这种制度下，你打算怎么吸引境外土豪？
MSCI这事即使高层通过公关手段实现了以“中国特色”的方式加入，在他们没有确保交易安全的情况下，也只会象征性的买一点试试水，而不会大打出手；
中国特色的停盘制度，这点是让华尔街更为恐怖的。你钱刚进来，就给你停牌半年，你怎么整？所以我看停牌制度是最有可能这一个月内行文下发的
结论：连中国散户都不会主动买套，你觉得华尔街会有这水平？
咱们进入另一种模式，假设这事（MSCI）黄了，那么在接下来立即开通深港通就没什么意义了。其实我们并不着急，着急的是香港联交所那边。再返回来说中概回归这事，你连在一起看估计能明白了为什么在这个节骨眼提，其实也是给洋人看的，我们有能力粉碎一切泡沫。
有时候菠菜真是杞人忧天的为ZJH里的小伙伴们操心。天天大半夜都还亮着灯，IPO不能停，因为资本市场要扩容，但退市制度你们又不推出来，三板都已经7000家了，但市场上直接融资效果好吗？大老板最近又说要把MSCI这事和人事变动联系在一起，吓得大家手忙脚乱的。我还真相宽慰大家一下，反正一行三会要合并，裁员是必须的，很可能有的一个办公室就全撤了。
具体说盘面的事吧，这也是大多数读者看我文章等到半夜最迫切想知道的。如果上周五打算日内砸100点，主力也是可以干的，但他二指禅练得不错，一招破位就可以了。从交易席位看，先砸的是中概有关的那些小票，但主力是跟着砸盘的，卖出席位不少是国家队自己的。
国家队自己出货和中概这事关系不大，而是票据业务的真实性这个问题。因为还有大量的票据业务放在券商质押用于获得流动性来买卖股票，而且在整个市场上发新的票据来偿还到期的旧账已经成了银行的毒瘾（用于财务报表好看呗，还记得我前两天在文章中说的注意到银行拨备率这事吧？）。我不是雪球上大V的那种套路，出来吓唬一下说启动股灾4.0，我们看一下人家新闻上的措辞，“加强票据业务监管”。这和去年直接关了Homes完全不是一个级别的力度，所以你们要听懂领导的话音，是提醒和摸底。因为兑付是一个季度时间，所以建议大家关注这个风险的控制情况。另外，这段时间机构肯定是有机会就要套现还钱的（话说，你以为中概回归就不套现了吗？都是套路）。
那么机会是什么？机会是游资和机构给市场创造的小幅反抽。在这里我不盲目悲观，因为后面还有利好。下周出来上个月经济数据，估计二季度会低于一季度，但只要在市场预期范围内的小幅回落都还是可以接受的。我认同任泽平对于宏观经济的整体预期（因为自己也是学经济出身），这是支撑接下来反抽也好，反弹也好的力度。MSCI、养老金这些是心里层面对未来资金流入的预期。经济基本面好转，大多数企业的业绩好转是做多的根本动力。任何一个票，企业的经营基本面是成长逻辑的核心，并购也好、重组也好，根本是对于盈利情况的一种期待。
至于非农指数，以及美联储不加息，都是基本争议很小的事，大家都不再信年初高盛说的今年美联储加息三次的瞎掰。最近商品期货是有人在做价格，骗了不少商人重新搞落后产能，悲哀。什么私募都一成仓，是不成立的。这种话从今年春节后就传，不知道你们，是每天都统计人家私募账户吗？他们会仓位低，但不会太长时间一成仓，这根本就不现实。等最近这几个利空出尽，我估计点位差一点在2800左右，好一点就2900左右，市场找个机会一宣泄集体加仓就分分钟的事。
关于明天，可能惯性低开，然后拉高，然后继续有流出的。机构怎么可能周五一天出货出完？我自己的众和尾盘开板了，有点郁闷，因为我主要仓位在锂矿，还好，没什么大事，周五上午减到半仓。有个停牌的，实际不到4成仓。最近各种大的发布会临近，游资还是会安心做自己的票。目前我自己找不到重回2500的理由，所以，我该防守的时候控制一下仓位，但基本成长逻辑不破坏前，保持观望。
什么砸个坑让养老金入市，我都不怎么信。养老金近期会有个说法，即使进来也是借助公募或是国家队，而且只是象征性的来一点，不会大规模，因为市场还没有统计完各省的数据（天朝公务员就是这个效率，你们理解一下）。
中国资本市场如果顶层设计不变，永远有人靠“卖包装纸”营生。开头的那个故事的结局说一下，卖包装纸这个行业因此消失了吗？当然没有！而且礼品的设计已经和包装结合在了一起。
今天是母亲节，谁言寸草心，报得三春晖。希望小草们都能孝顺点，不要辜负了中国此时的这个大好春晖。
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