今天给大家说历史上的一个真实段子（有点长啊，想看结论的可以直接跳转），中国古代有个著名的理财高手，网名叫陶朱公，身份证上的名字是范蠡（据小道消息，他和西施还有一腿，这里先不扒这一段）。范蠡有三个儿子，大范、二范和小范。二范在楚国杀了人被关起来，等着处死。但人家爸爸是春秋时首富，有钱银的思维从古到今都差不多，总想用钱来平事。

 

范蠡那时已经退休经商，想送点钱给楚王有话语权的一个朋友庄生，就打算派小范（三儿子）去。可是大儿子大范知道了，觉得自己没面子，就以死相逼非要代替小范去。范蠡经不起大儿子一哭二闹三上吊，就派大范带着千两黄金找庄生。临走前嘱咐大范，只要送了别瞎BB，听庄生的就行。

 大范到楚国给庄生送了黄金，庄生收钱嘱咐大范赶紧回家，别瞎打听。大范果然不听话，偷偷的留在了楚国，并把自己私下带来的黄金（居然这么有钱，不愧是富二代）给另一名官员。

 

庄生去楚王那里讲情，楚王答应大赦天下。收了大范黄金的另一位官员急忙的跑到大范那里表自己的功劳（其实和他屁关系没有）。大范听说二范肯定没事了，于是找庄生又把千金要回来。庄生本来也没想要，但是也觉得没面子，于是又找楚王上了个话，结果楚王直接下令把二儿子杀了，然后再宣布大赦。

 

大范于是傻眼了，找个车拉着尸体回家了。范蠡一家蓝瘦，香菇。

 下面再来细说债转股。有人认为债转股会成为主导，今天这个板块也涨的挺吸引眼球。但我是想提醒大家不要对债转股的规模预期太大。上一轮也就是朱总理在的时候是统一一套流程让AMC必须买债转股的股权，没有选择的余地，其根本出发点就是财政兜底。四大AMC的股权结构基本都是财政部100%持股，也就是用纳税人的钱消化烂账。而这一轮的债转股是市场化运作，就是买卖可商量。如果你是银行你会选择转股之后不赚钱的企业吗？

 

别忘了，年底都是有考核的。银行不会做赔钱的买卖，所以正在参与债转股的都是会有起色，至少是能多活几年的公司，而不是某些机构分析师说的“大部分”亏损的国企。这里一定会出现谈判谈不下去中止的项目（事实上已经出现了）。

 

最后的问题落脚在规模上，我看也就1000亿左右。所以单就这一个事搞个大牛市，没戏。郭嘉想干的事很多，比如PPP、一带一路、自贸区、国改……这些必须形成共振。

以上判断的最核心是谁来接转过去的股权，将来谁又来回购。上一轮AMC的钱是财政给的，我工作的时候人民银行给AMC的优惠贷款利率是2%以下，所以相当于白给。而现在银行、保险、国有投资公司的钱来源上还是银行的，所以银行不会出手大方，一定会严审（不知道这段我说透了没有，现在不少人看到的神马有债转股题材的股票池推荐，真的能做的不多）。

 

明天的调整有可能会稍微深一些，大家先有个思想准备。这个回调是上涨乏力+美股大跌带来的，但都不是神马实质性原因。我A一直都是自己的问题，且看明天盘面资金的选择。我觉得趋势不改，可以跟着做个T。

 

主力没有花大力气（银子）去拉上证50的蓝筹，而是选择PPP、债转股神马的，说明两个问题：

 

1. 钱不够；

2. 创造局部板块的热点持续性来带动场内的多头资金热情。

 

在明天回调的时候，推荐大家关注最近一些大股东换人，或是董事长换人的票，里面有故事。在你迷茫又闲不住的时候，记住要快进快出，不要贪多。 

PS：开头范蠡儿子办事太怂，后来范蠡自己说一开始就知道派大范去会搞砸。因为大范从小和范蠡到处谋生，对钱财看的比较重（体会过苦大仇深的艰辛日子），而小范是家里最小的儿子，从小衣来伸手饭来张口舍得钱财。这就像是四大AMC为什么干事那么不计较，因为有财政部撑腰（爸爸是首富），而商业化那么多年的银行，早就是公司的，算计的比较细。

 

换个角度，范蠡这么会经商，而三个儿子都没能被历史记住，正说明爸爸太有钱儿子一般都比较怂。所以，啥事掺上“国”字就效率低。债转股这种方法让一批一直财务报表巨难看的公司在资本市场上圈到钱，其实就是把股权换手给了普通散户。

 

最后，中国所有问题的解决途径都得益于韭菜的体量巨大，悲催吧？蓝瘦，香菇！

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