共工与颛顼争帝，一怒之下撞了不周山（菠菜生气的时候都是撞墙），从此有了日月东升西落，地往东南方向下陷撞山是，江河湖水都向东南流淌汇集。这个神话传说家喻户晓，但那个山叫“不周山”鲜有人知。这座不周山具体在哪里有多种说法，最常见的说法是帕米尔高原。具体在哪不重要，菠菜到是觉得这名字有点意思。不，表否定；周，周全，完整；山，高于地平面的自然隆起。不周山，就是不完整的山。这山一有名字（在被共工撞之前），就不完整。

今天的走势符合昨天文章里说的“震荡”，但有个好现象，就是没有破3100，因此很可能明后天会是一根向上的阳线（在3100企稳），毕竟整理而没有破位已经代表了场内现有资金的一种选择。

 

债市前不久经历了一场风波，刚平息下来市场上又出现了钱荒。今年国债逆回购飙升（最高飙到33%），对于理财而言可能是件好事，而对于整个货币的流动性而言是一个不健康的信号（+国债期货跌停）。市场不应该让资金去追逐这么高的无风险获利机会，如果这种态势持续一定会出来应对的政策。

 

菠菜早年曾因为工作原因常与资信评级公司有业务往来，深深的体会到必须给企业债评3A已经成为行业内的规矩，如果不评，评级机构就赚不到钱。因此，评级这个事就是走一个过场，大家心知肚明。今年以来先是债市的高杠杆，然后爆发了蓄谋已久的信用危机，后来又出来了萝卜章等一系列的事件，导致债券被大量抛售。央行为了稳定花了不少银子，这样稍有资金面的收紧，就出现了今天的现象。因此，我认为接下来的政策导向是更加严格的资本管制。

对于一带一路这个问题，我今天又想了一下，在防止资本外流这件事上看现在民资境外投资在这段时间内很可能会被抑制。也就是说，一带一路的对外投资，要么是国家牵头干的大型项目，比如去希腊买个港口之类，要么是民资在一定范围内跟着国家一起干。这样除了参与混改，民资想搞点大买卖，难。这点不仅仅是体现在实体经济上，在资本圈也是如此，比如之前德隆系被拆了，今年是中直，这种节奏还会更快。因此，不管是怀疑的，还是年初观望的，都不能再忽视混改了。

今天上海国资改革板块明显异动，有人说是今天深圳明天上海轮流拉。我不这么认为，简单的看，一定是有一批项目已经过会，给出了明确的方向和步奏，让资金看到了落地的希望，因此先知先觉的就去吸筹布局等待机会。另外我之前说过为什么上海比深圳要复杂，主要就是复杂在人事问题上，上海几个大国企分别属于不同派系，扯皮的事能解决说明人事变动已经有了进展。不想走的，必须走，该来的准备来。中国的游戏规则是一定要推翻重来，也就是资源重新分配，那么以前的龙头很可能会换。而且这意味着一大批并购重组的机会会在接下来投放到市场。

 

接下来，上海动了，江苏和浙江（我认为最难的是东北）这些地方国改也会找到榜样。这届对于国改的决心和力度很大，绝不是弄几个典型出来就不管了。这一切都意味着明年慢牛行情可期。

 两周前菠菜听朱民讲座提到美国每次进入加息周期都伴随着世界其他国家的经济危机（当时还有数据），这个观点已经被历史证明是对的。那么躲危机的最好办法就是像蜗牛一样有个壳子，也就是对资本市场进行直接干预和管制。在国内国改推行的同时尽可能的发挥政府干预。

 

问：菠菜，加大政府干预不是违背自由市场公平竞争的原则吗？

答：川普现在玩的不是直接干预增加贸易壁垒？自己都过不下去了，还要立个牌坊说是自由市场才是脑子有病呢。经济学那些原理都是滞后于经济现象，所有的规律都终有一天会被打破，然后再建立新的游戏规则。

 PS：中信建投的首席经济学家周金涛今日去世，享年44周岁。朋友圈里满屏的天妒英才。可能很多人都知道一些财经网红比如大校、任泽平，但周天王是机构圈里响当当的名字，是因为他通过周期研究准确的判断了美国次债危机等。在惋惜的同时，我记得周天王以前提出一个观点，经济的发展终将打破周期理论（“周期即将幻灭……幻灭即是重生”），也就是说不周山本身就是不完美的，因此总是要被撞的。

 

另外，身体是革命的本钱，去年菠菜一特别厉害的大哥也是44周岁突然病逝。我们圈子里拼命的太多，压力太大。所以，以后菠菜也要劳逸结合，争取多活几天。

 

唤起工农千百万，同心干，不周山下红旗乱。

 

——毛泽东

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