文/菠菜的星空

对岸大肚子蓬佩奥又搞事情，主动挑唆两岸关系。于是两会前夕，军费增加的呼声越来越高。军费增加意味着要花更多的银子，疫情过后各行各业百废待兴，财政收入必然会下降，哪有更多的财政支出给军队？

没钱，可以借啊。

我们最近听到的一个词是宏观加杠杆。哎呦~~之前不是一直喊去杠杆么，最近怎么又改成加杠杆了？有一些市场人士把这事简单的解释为央行放水（投放流动性），其实有点偏颇的。企业加杠杆是借钱、融资，其实政府亦如此。宏观杠杆率严格意义上说应该是政府负债水平和GDP之间的水平，因此，宏观加杠杆其实是更多的发内债和外债，今年还难得发了5000亿特别国债。菠菜个人认为我国外债水平一直不高，这些年有所增长，今年可以步子迈得更大一点。

更高的债务规模，靠啥来还钱？

政府债能发的出去自然是与我国经济基本面稳定作为国际投资者的定心丸。国际债券市场上，一国国债买家最怕的就是战争、经济下滑。有时候大家会觉得懂王、蓬佩奥之流简直就和卡通漫画一样傻，其实他们不是傻而是坏。搞事情就是为了让国际买家动摇信心，或者推高我们发债成本。不过，对于宏观调控而言，自己不乱稳步发展，别人能拿你怎样？而稳住现在经济的基本盘，最根本的是要投资拉动。这点菠菜在之前的文章里反复念叨，因为投资对GDP的拉动效应最明显，对实体经济的乘数效应最大（与消费、进出口相比）。

投资，玩大的总离不开基建。

昨天我们团队的@星空下的香槟老师基建REITs利好掀起第二波巨浪，主线行情来了一文中写了基建的重点逻辑，貌似对很多小伙伴而言，还是概念有点大。那么最近配合红墙的政策，菠菜今天就重点说说西部大开发。西部大开发与一带一路在菠菜看来是一体两面，一直是国家高瞻远瞩战略布局的一部分。但作为一枚二级市场小韭菜，我们看问题一定要看能够落地，能够拉动上市公司业绩增长的部分。

文件网上都有，我不在这里赘述，接下来具体说说这一轮西部发开发的亮点：

1.西部地区的经济发达程度与沿海地区比，显然是落后的。古训，要想富先修路。在菠菜印象里上一轮红红火火的修路还是青藏高速。中西部地区特别是西部省份很多地方根本就没有高铁。一个因素是人口密度小，修高铁不划算；二是因为地形复杂西部多高山、丘陵，工程造价成本高。一个看不见回本日期又特别贵的投资，你敢干吗？但社会主义好呀，红墙考虑民生问题不是以赚钱为根本出发点，因此路桥工程是个必选项；

2.在饱受高房价折磨的北上广深，一提起房子大家的话题特别多。但是中西部地区，有些地级市这些年房价都不咋涨。那么这些地方的人民需不需要改善住房呢？还是很需要的。别把房地产商都一棍子打死，可以发配到西部参与城乡居住条件改造（笑）。这里，无论是住宅还是商业地产，都有改善的空间；

3.光伏、电网等基础设施还有很大的缺口。虽然搞了很多年，但菠菜常听不少上市公司抱怨很多生产线在西藏（特别是后藏地区）搞不起来，因为供电跟不上。最近，无论是特高压，还是针对大城市的智能电网都如火如荼，但围绕着西部大开发的能源建设依旧是我们的短板。木桶原理告诉我们，水是从短板流出去的，这块板子红墙是下定决心要补上的；

4.上一条其实再往深处说就是产业布局。中西部地区劳动力成本低，有些地方是完全有条件把一些一线城市的制造业转移出去的。我一直很喜欢成渝都市群，特别是成都的天府产业园区，真的是通过这些年的努力搞出了特色和成果，带动了当地的就业和经济发展。

成渝中线高铁规划，这算是一张明牌

沿海地区经济发展快主要占了外贸的优势，这些年随着内地的开放，菠菜反而认为是时候该重新洗牌了。特别是像北部湾地区，也是港口，优势很明显，给点政策很可能就能开花结果。5月17日，红墙发的可是万字长文，菠菜相信在接下来的重要会议中这些具体的政策性利好一定会跟进。

再次提醒大家，基建的地域性很强，比如西藏就那么几家上市公司，龙头也会很好找（我就是举个例子）。我一直认为一线城市房价这么高，全国老百姓还是希望培养孩子好好读书考到一线城市然后实现安家梦……这背后的原因不是房价，而是区域经济发展的不平衡。

补充一点，选标的的时候记得多看央企、地方国企。涉及大型工程的企业，竞标的时候还是要拼爹的（摊手）。